Риски на Ближнем Востоке и спрос на доллар
Президент Трамп установил крайний срок на вторник для Ирана, чтобы тот вновь открыл Ормузский пролив (важный морской путь для поставок нефти), и выступил с угрозами в адрес электростанций и другой гражданской инфраструктуры. Иранские чиновники предупредили об ответных мерах против инфраструктуры, связанной с США, и заявили, что пролив останется закрытым, пока не будет обеспечена компенсация за ущерб, связанный с войной. Рост цен на энергоносители усилил разговоры о том, что Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) может отложить снижение ставок и позже в этом году может повысить стоимость заимствований (процентные ставки по кредитам), если инфляция сохранится. Рынки теперь сосредоточены на предстоящих «минутках» заседания FOMC (публикация подробностей обсуждения Комитета по операциям на открытом рынке ФРС) в поиске сигналов по политике. В Швейцарии данные по инфляции снизили давление на Швейцарский национальный банк (SNB, центральный банк Швейцарии), чтобы менять политику. Годовая инфляция составила 0,3% в марте, это максимум за год и значение у нижней границы целевого диапазона SNB 0–2%.Торговая волатильность на фоне ухода от риска
В таких условиях повышенной неопределённости стратегия «покупки волатильности» (ставка на то, что колебания цены усилятся) выглядит привлекательной. Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка США) недавно поднялся до 17 с минимумов около 12 ранее в этом году — это означает, что рынок закладывает больше риска. Использование опционов (контрактов, дающих право купить или продать актив по фиксированной цене) — например, «стрэддлов» (покупка опциона на рост и опциона на падение одновременно) на валютных парах вроде USD/CHF — позволяет заработать на сильном движении цены вне зависимости от направления новостей. Разница в политике между ФРС и Швейцарским национальным банком — ключевой фактор, за которым стоит следить. Инфляция в США остаётся устойчиво высокой: последний индекс потребительских цен (CPI, показатель роста цен для потребителей) показал рост на 3,5% в годовом выражении, из‑за чего ФРС не спешит снижать ставки. В Швейцарии инфляция составляет лишь 1,0%, что позволило SNB снизить ключевую процентную ставку до 1,5% в марте, став первым крупным центральным банком, который пошёл на такой шаг. Резкий рост цен на энергоносители усложняет задачу ФРС и поддерживает доллар. Нефть Brent выросла более чем на 15% в этом году и торгуется выше $90 за баррель — прямое следствие продолжающихся рисков перебоев поставок. Эти более высокие затраты на энергию переходят в инфляцию, усиливая аргументы в пользу того, чтобы ФРС отложила любые снижения ставок до второй половины года. Учитывая мягкую позицию SNB (готовность держать ставки низкими или снижать их), мы видим, что швейцарский франк используют как валюту фондирования для сделок carry trade (когда занимают в валюте с низкой ставкой и вкладывают в валюту с более высокой ставкой). Это означает, что трейдеры берут займы в «дешёвом» франке, чтобы инвестировать в более доходные валюты, например в доллар США. Такой поток капитала, вероятно, продолжит давить на франк в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
