USD/CHF взял паузу в понедельник после роста почти на 1,2% за предыдущие четыре торговые сессии. Пара оставалась устойчивой: откаты удерживались выше 0,7850, а цена держалась рядом с двухнедельными максимумами на 0,7877.
Спрос на риск (готовность инвесторов покупать более рискованные активы) улучшился после слов представителя МИД Ирана о том, что переговоры между Вашингтоном и Тегераном продолжаются. Также упоминалось возможное возобновление судоходства через Ормузский пролив — важный маршрут поставок нефти, — что снизило спрос на доллар США как на «защитный» актив.
Technical Outlook And Key Levels
С технической точки зрения (анализ по графику цен) USD/CHF торгуется выше верхней границы «нисходящего клина» (фигура на графике, где колебания сужаются в падающем диапазоне; часто сигнализирует о возможном развороте вверх). На 4-часовом графике RSI (индекс относительной силы, показатель темпа движения цены) около 60 после снижения с зоны перекупленности (когда рост был слишком быстрым). Гистограмма MACD (индикатор, показывающий силу и направление импульса) указывает на умеренный положительный импульс.
Поддержка (уровень, где покупатели обычно активнее) видна у максимумов начала мая около 0,7845, рядом с обратной линией тренда (линия на графике, проведённая по прежнему движению цены) в районе 0,7835. Пробой ниже этих зон ослабит «бычий» сценарий (ожидание роста) и откроет путь к минимумам 13–14 мая около 0,7800.
Сопротивление (уровень, где продавцы обычно активнее) — сначала на внутридневном максимуме 0,7877. Выше следующая зона — 0,7925–0,7930, что соответствует максимумам 13 и 29 апреля.
Fundamentals And Strategy Considerations
Фактор роста сейчас усиливается из‑за расширения разницы процентных ставок между Федеральной резервной системой США и Национальным банком Швейцарии. ФРС удерживает ставку на уровне 5,25% для борьбы с устойчивой инфляцией: последние данные CPI (индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) оценили её в 3,1%. В то же время НБШ начал цикл снижения ставок в прошлом квартале, и его ключевая ставка (основная ставка, задающая стоимость денег в экономике) теперь 1,25%. Такое расхождение политики — более сильный драйвер, чем сам технический сигнал.
Инфляция в Швейцарии, по данным прошлой недели, составила умеренные 1,4%, что оставляет НБШ пространство для дальнейшего смягчения политики. Это поддерживает USD/CHF.
Учитывая устойчивый импульс, логичнее рассматривать стратегии, рассчитанные на продолжение плавного роста, а не на резкие скачки. На ближайшие недели уместен bull call spread (опционная стратегия на рост: покупка колл-опциона и одновременная продажа колл-опциона с более высоким страйком, чтобы снизить стоимость) на июнь или июль — например, купить колл со страйком 0,9150 и продать колл со страйком 0,9250, ограничив расходы и риск. Это позволяет заработать на ожидаемом постепенном росте на фоне политики центробанков.
Трейдеры с более консервативным взглядом, считающие, что снижение ограничено из‑за большой разницы ставок, могут рассмотреть продажу дальних пут-опционов (опционы на продажу) вне денег (когда текущая цена выше страйка). Продажа июльских путов со страйком около 0,9000 позволит получить премию (опционную плату), пока фундаментальные факторы остаются в силе. Эта стратегия опирается на идею, что «мягкая» позиция НБШ (готовность снижать ставки) формирует прочную нижнюю границу для пары.
