USD/CHF снизилась примерно на 0,15%, до района 0,7775 в ходе торгов в Европе в четверг, оставаясь ниже 0,7800 на фоне ослабления доллара США. Движение произошло после сообщений о росте шансов на мирное соглашение между США и Ираном.
Индекс доллара США (DXY) опустился на 0,1% — до около 97,90, что указывает на более слабый доллар по отношению к шести основным валютам. Падение связано с усилением внимания к дипломатии между США и Ираном.
Al-Hadath (канал, связанный с Al Arabiya) сообщил в X, что активные контакты между США и Ираном продолжаются и могут привести к постепенному открытию Ормузского пролива. Этот пролив важен для поставок энергии: через него проходит почти 20% мирового энергоснабжения. В сообщении говорилось, что прорыв может произойти в ближайшие часы для судов, застрявших в этом районе.
На фоне улучшения настроений на рынках снизился спрос на доллар как на «тихую гавань» (валюту, которую покупают в периоды стресса), а давление на инфляционные ожидания (прогнозы участников рынка по будущей инфляции) ослабло. Это уменьшило поддержку ожиданиям более жёсткой политики ФРС (то есть более высоких процентных ставок).
Швейцарский франк показывал смешанную динамику против других основных валют, пока рынки искали новые сигналы по дальнейшей политике ШНБ. Теперь внимание переключается на данные по занятости в США вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls, ключевой ежемесячный отчёт по рынку труда) за апрель, которые выйдут в пятницу.
Потенциальное открытие Ормузского пролива напрямую влияет на рынок энергии и инфляционные ожидания. Исторически снижение геополитической напряжённости на Ближнем Востоке приводило к более низким ценам на нефть; после первого объявления рамочного соглашения JCPOA в 2015 году фьючерсы на нефть WTI (West Texas Intermediate, американский эталонный сорт нефти) за месяц падали более чем на 8%. Трейдерам стоит рассмотреть покупку пут-опционов (опционов на продажу, которые выигрывают при падении цены) на нефтяные ETF (биржевые фонды, повторяющие динамику актива) или продажи фьючерсов (биржевых контрактов на будущую поставку) для страховки или игры на снижении стоимости энергии.
Снижение напряжённости уменьшает «защитную» привлекательность доллара и ослабляет страхи по инфляции, что охлаждает ожидания повышения ставок ФРС. Это отражалось на рынке фьючерсов на ставки: вероятность снижения ставки ФРС в течение шести месяцев, заложенная в котировки фьючерсов SOFR (контракты, привязанные к ставке SOFR — ориентиру стоимости краткосрочных долларовых заимствований), во время подобных событий в прошлом росла примерно с 20% до более чем 50%. Для такой позиции трейдеры могут рассмотреть покупку фьючерсов SOFR или Fed Funds (контракты на ожидания по ставке ФРС), которые растут в цене, когда ожидания повышения ставок ослабевают.
По паре USD/CHF наиболее вероятным выглядит движение вниз. Данные по опционам за прошлый год показывали, что месячные risk reversals (показатель перекоса спроса на колл и пут; отрицательное значение означает, что путы дороже и спрос на защиту от падения выше) для USD/CHF уходили к -0,6%, что указывает на выраженный спрос на пут-опционы. Трейдерам можно рассмотреть покупку пут-опционов на USD/CHF, чтобы заработать на дальнейшем снижении, заранее ограничив максимальный риск.
Отчёт Nonfarm Payrolls — ключевое событие, которое может либо ускорить, либо развернуть тенденцию. Перед важными публикациями в прошлом недельная подразумеваемая волатильность (ожидаемый рынком размах колебаний, заложенный в цены опционов) по USD/CHF обычно подскакивала на 2–3 процентных пункта — до уровней около 8,5%. Это означает, что покупка «стрэддла» (одновременная покупка колла и пута с одной ценой исполнения) или «стрэнгла» (покупка колла и пута с разными ценами исполнения) может быть уместной стратегией, чтобы заработать на сильном движении цены независимо от направления после выхода данных.
