USD/CHF отскочила после тестирования 50-дневной SMA на 0,7866 и нижней границы формации «медвежий флаг». Пара в последний раз торговалась на уровне 0,8127 — вблизи максимума сессии — прибавляя 0,82%; RSI находится выше 50 и продолжает умеренно расти, указывая на нейтрально-повышательный уклон.
Пробой выше пика 17 августа на 0,8135 выведет в фокус верхнюю линию тренда «флага»; если она будет пройдена, внимание сместится к 0,8200, а затем — к годовому максимуму 0,8207. Если паре не удастся закрепиться выше 0,8135 и она закроется ниже 0,8100, ближайшие цели снижения — 50-дневная SMA на 0,8084, далее — минимум колебания 30 июля на 0,8049 и отметка 0,8000. В более широком контексте CHF по-прежнему тесно связан с евро после завершения в 2011–2015 гг. привязки EUR к франку, когда валюта укрепилась более чем на 20%. SNB принимает решения по политике четыре раза в год и нацеливается на инфляцию ниже 2%, при этом упоминаемые модели оценивают корреляцию EUR/CHF выше 90%.
Сценарий пробоя вверх и рекомендуемые стратегии
Сейчас мы наблюдаем, как USD/CHF тестирует ключевое сопротивление 0,8135 после уверенного отскока от 50-дневной скользящей средней. Для трейдеров на деривативах «чистый» пробой выше этого уровня в ближайшие недели подтвердит, что контроль перешёл к покупателям. В случае пробоя сопротивления мы рекомендуем покупку краткосрочных колл-опционов с ориентацией на 0,8200 и годовой максимум.
Бычий сценарий поддерживается свежими макроданными: швейцарская инфляция в прошлом месяце оставалась низкой — 1,1%, что сохраняет давление на Швейцарский национальный банк в пользу более низких процентных ставок. Исторически более узкий разрыв ставок между ФРС и SNB способствовал перетоку капитала обратно в доллар США. При том что валютные резервы Швейцарии остаются стабильными на уровне около 700 млрд CHF, у центробанка меньше стимулов активно вмешиваться и поддерживать франк.
Управление рисками и подготовка к снижению
Однако необходимо учитывать вероятность того, что формация «медвежий флаг» отработает и уведёт пару вниз. Если цене не удастся пробить 0,1835 и она вернётся ниже 0,8100, мы рекомендуем трейдерам оперативно перестроиться и покупать пут-опционы с целью на 50-дневную SMA в районе 0,8084. Использование структурированных стратегий, таких как «бычий колл-спред» (bull call spread), помогает контролировать риски при торговле в рамках столь узких границ.
