USD/CHF в понедельник вырос на 0,37% — примерно до 0,8060 — на фоне укрепления доллара США, несмотря на то что рынки сократили ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС после более слабого отчёта по занятости в США вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls), опубликованного на прошлой неделе. Спрос на «гринбек» также поддерживался сохраняющейся геополитической напряжённостью на Ближнем Востоке, в центре которой — Ормузский пролив. Рынки, согласно инструменту CME FedWatch, по-прежнему закладывают 76,9% вероятность дополнительных повышений ставки ФРС к концу года, при этом внимание переключается на публикацию протоколов заседания FOMC за июнь, ожидаемую в среду.
Макростатистика была неоднозначной. Индекс деловой активности в секторе услуг США ISM (Services PMI) в июне снизился до 54 с 54,5 в мае, что совпало с прогнозами: компонент новых заказов ослаб, индекс уплаченных цен снизился, тогда как индекс занятости улучшился. В Швейцарии безработица в июне выросла до 3,1% с 3% в мае — при ожиданиях сохранения на уровне 3% — усилив давление на швейцарский франк.
USD/CHF растёт на расхождении в монетарной политике и данных по рынку труда Швейцарии
На этой неделе пара USD/CHF набирает импульс: по состоянию на 6 июля 2026 года котировки находятся в районе 0,9150. Движение поддерживается устойчивостью доллара США и свежей статистикой из Швейцарии. Неожиданный рост уровня безработицы в стране усиливает слабость швейцарского франка.
Уровень безработицы в Швейцарии в июне неожиданно повысился до 2,3% — небольшое увеличение по сравнению с 2,2% в мае. Хотя показатель остаётся исторически низким, он даёт Швейцарскому национальному банку дополнительные основания продолжать курс на смягчение политики, после уже проведённого ранее в этом году снижения ставки. Такое расхождение в подходах к политике по сравнению с другими центробанками, вероятно, сохранит давление на франк.
В США последний индекс ISM Services PMI составил 53,8, совпав с ожиданиями рынка и указывая на сохранение устойчивости экономики. По данным CME FedWatch, рынки не закладывают дальнейших повышений ставок и ожидают, что ФРС сохранит ставку без изменений. При этом растёт вероятность — примерно до 35% — снижения ставки до конца года.
Последствия для торговой стратегии и рыночной волатильности
С учётом этого расхождения мы считаем, что в ближайшие недели наименьшее сопротивление для USD/CHF лежит вверх. Трейдеры могут рассмотреть покупку колл-опционов, чтобы извлечь выгоду из потенциального роста, ориентируясь на страйки выше уровня 0,9200. Публикация протоколов FOMC будет ключевой для подтверждения того, что позиция ФРС остаётся жёсткой, что дополнительно поддержит данный сценарий.
Исторически пара USD/CHF демонстрирует повышенную волатильность, когда монетарные курсы ФРС и ШНБ существенно расходятся — как это было в 2023 и 2024 годах. Поэтому следует ожидать резких движений вокруг заявлений центробанков. В таких условиях использование стратегий с ограниченным риском — например, «бычьих» колл-спредов (bull call spreads) — выглядит рациональным способом реализовать позитивный взгляд, одновременно ограничивая возможные убытки.
