USD/CHF в четверг снизилась в район 0,8050 после неудачной попытки удержаться выше 0,8100; в среду пара достигла пика на 0,8108. «Ястребиный» тон протокола ФРС не поддержал доллар США, а индекс доллара (DXY) опустился ниже 101,00, тестируя недельные минимумы. Рынки оценивают влияние взаимных ударов США и Ирана и почти 10%-ного отскока цен на нефть на перспективы политики ведущих центробанков, тогда как ожидания возобновления переговоров между Вашингтоном и Тегераном удерживают доллар в пределах недавних диапазонов.
С технической точки зрения более низкий максимум среды усилил коррекционное движение от максимумов конца июня. На четырёхчасовых графиках индекс относительной силы (RSI, 14) снизился до 46,1, а MACD сместился обратно к нулевой линии. Поддержка просматривается выше минимума 7 июля вблизи 0,8045, более глубокая опора — около 0,8000, где минимумы 2 и 3 июля сходятся с коррекцией Фибоначчи 38,6% от июньского роста. Сопротивление расположено в зоне 0,8110–0,8120; пробой этого диапазона вновь выведет в фокус годовой максимум 0,8139, установленный 24 июня.
Смена импульса и последствия для стратегии
Недавняя неудача с пробоем выше 0,8100 подтверждает наш взгляд на то, что импульс доллара ослабевает. Мы рассматриваем это как сигнал сместить фокус с «бычьих» позиций и подготовиться либо к торговле в диапазоне, либо к более глубокой коррекции. Текущее снижение к 0,8050 — ключевой тест, и наши стратегии будут строиться вокруг этого нового, более слабого настроя по доллару.
Эту позицию усиливают фундаментальные данные: инфляция в США в последний раз составляла 3,3%, что держит ФРС в напряжении, но в значительной степени уже заложено в цены рынком. Между тем инфляция в Швейцарии комфортно низкая — 1,4%, что даёт ШНБ более устойчивую опору и поддерживает привлекательность франка. Такая дивергенция делает устойчивое укрепление USD против CHF маловероятным в ближайшие недели.
Тактическое позиционирование и ключевые уровни
Для трейдеров, ожидающих дальнейшего снижения, мы рассматриваем покупку опционов put со страйком около 0,8050 с целью движения к ключевой поддержке 0,8000. Чтобы снизить стоимость позиции, мы также рассматриваем «медвежьи» put-спрэды, предполагающие одновременную продажу put с более низким страйком. Эта стратегия обеспечивает ограниченный риск и позволяет заработать на «медвежьем» импульсе, на который указывает снижение RSI ниже 50.
Если рынок будет считать, что конфликт США–Иран пойдёт на деэскалацию и волатильность снизится, привлекательной станет стратегия продажи опционной премии. Мы рассматриваем короткие «стрэнглы» через продажу коллов вне денег выше сопротивления 0,8120 и путов вне денег ниже поддержки 0,8000. Такая позиция приносит прибыль, если USD/CHF останется в пределах этого диапазона шириной один цент, что выглядит вероятным при затухании геополитических новостей.
Мы будем внимательно следить за уровнем 0,8000: пробой ниже него будет сигналом более агрессивной «медвежьей» фазы и, вероятно, запустит дальнейшие продажи. Напротив, возврат выше 0,8120 нивелирует наш текущий «медвежий» взгляд и вынудит пересмотреть позиции. 10%-ный скачок цен на нефть — фактор неопределённости, за которым необходимо наблюдать: устойчиво высокие энергозатраты могут вновь разжечь инфляционные опасения и изменить ожидания по политике центробанков.
