USD/CHF продолжила коррекцию вторую сессию подряд после неудачной попытки удержаться вблизи 0,8100, опустившись к 0,8060 на ранних торгах в Европе и теряя почти 0,15% за день на фоне ослабления доллара США. Более спокойный аппетит к риску, отражённый ростом европейских акций, снизил спрос на «зелёный» как на резервную валюту-убежище, а в календаре США на понедельник не было важных данных, способных развернуть движение.
Геополитика оставалась ключевым фактором волатильности. США провели девятую ночь подряд ударов по Ирану, тогда как Иран запустил баллистические ракеты и ударные дроны-камикадзе по союзникам США, удерживая рынки в напряжении из-за риска эскалации. Опасения перебоев поставок через Ормузский пролив поддержали рост цен на нефть, подпитывая инфляционные тревоги и укрепляя ожидания более «ястребиной» ФРС. Это может ограничить дальнейшую слабость доллара и сохранить высокую чувствительность USD/CHF к заголовкам и комментариям FOMC.
Ключевые уровни поддержки и стратегии с деривативами для USD/CHF и нефти
Поскольку пара USD/CHF консолидируется у критически важной отметки 0,8060, мы рекомендуем трейдерам на срочном рынке внимательно следить за психологической зоной поддержки 0,8000. Учитывая, что этот уровень находится вблизи многолетних минимумов, следует быть готовыми к резким отскокам на фоне всплесков волатильности. Покупка краткосрочных колл-опционов на USD/CHF может стать способом с ограниченным риском отыграть потенциальный отскок в случае удержания этой поддержки.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и закрытие Ормузского пролива, через который проходит около 20% мирового суточного потребления нефти, несут значительный риск роста цен на энергоносители. Исторически сопоставимые шоки предложения приводили к скачку Brent выше $100 за баррель. Мы рекомендуем хеджировать этот риск покупкой колл-опционов на фьючерсы на нефть, чтобы защитить портфели от распродаж акций на фоне инфляционного давления.
Корреляции процентных ставок и валют в меняющейся макросреде
Рост стоимости энергоносителей уже заставляет рынки пересматривать ожидания по монетарной политике ФРС, возвращая ставки на повышение. Чтобы воспользоваться этим, имеет смысл рассмотреть короткие позиции по фьючерсам на процентные ставки или покупку пут-опционов на казначейские облигации США на фоне давления на доходности вверх. Такой «ястребиный» сдвиг, вероятно, ограничит дальнейшие потери доллара, делая текущие просадки USD стратегической возможностью для покупок.
Хотя швейцарский франк сейчас поддерживается спросом на защитные активы, его высокая зависимость от ослабленной экономики еврозоны делает валюту уязвимой. Исторически корреляция франка с евро превышает 90%, а евро крайне чувствителен к региональным энергетическим кризисам. Мы считаем, что использование бычьих колл-спредов по USD/CHF — наиболее эффективный способ отыграть эту дивергенцию в ближайшие недели.
