USD/CNH немного вырос вслед за более широким восстановлением доллара США и укреплением доходностей US Treasuries, хотя движение остается сдержанным. Пара в последний раз торговалась в районе 6,7225; при этом на дневном графике по-прежнему заметен умеренный медвежий импульс. RSI демонстрирует ранние признаки разворота вверх из зоны перепроданности, что оставляет пространство для умеренного отскока. Сопротивления расположены на 6,7410 (21-дневная скользящая средняя), затем — 6,75; поддержка — на 6,72 и 6,70.
Помимо краткосрочных макродрайверов, возобновление давления США на Иран добавляет неопределенности с учетом того, что Китай является одним из крупнейших покупателей иранской нефти. Непосредственный FX-эффект, вероятно, останется ограниченным, если меры не будут напрямую нацелены на крупнейшие китайские финансовые институты, однако любая эскалация вторичных санкций против китайских компаний или банков может усилить двустороннюю волатильность по RMB. Отдельно НБК (PBoC) сигнализирует о предпочтении «измеренной» траектории укрепления, что подкрепляется существенным разрывом между фиксингом и рыночными ожиданиями — признаком осторожности в отношении ускорения укрепления RMB.
—
Торговые рекомендации на фоне восстановления USD и роста доходностей
Мы рекомендуем трейдерам деривативов подготовиться к усилению двусторонней волатильности в паре USD/CNH в ближайшие недели по мере восстановления доллара США. С учетом того, что пара недавно удерживалась около 6,7225, рекомендуем формировать длинные позиции вблизи сильной зоны поддержки 6,70–6,72. Эта стратегия соответствует общему росту доходностей казначейских облигаций США: доходность 10-летних UST недавно укрепилась вблизи 4,1%, обеспечивая базовую поддержку «гринбеку».
Для управления риском целесообразно ориентироваться на краткосрочную фиксацию прибыли вблизи ближайшей зоны сопротивления 6,7410–6,7500. Мы ожидаем умеренного технического отскока, поскольку дневной индекс относительной силы (RSI) подает осторожные сигналы восстановления из зоны перепроданности. Однако потенциал роста, вероятно, будет ограничен, так как Народный банк Китая продолжает сигнализировать о предпочтении плавного, контролируемого укрепления юаня.
—
Геополитические риски и опционные стратегии
Кроме того, необходимо внимательно отслеживать геополитические события, прежде всего вокруг экспорта иранской нефти, который недавно достиг многолетнего максимума — около 1,5 млн баррелей в сутки. Любая эскалация вторичных санкций США, нацеленных на китайские финансовые институты, вовлеченные в такие операции, может спровоцировать резкие всплески волатильности. Для опционных трейдеров такая среда делает покупку краткосрочных «стрэддлов» или «стрэнглов» особенно привлекательной — чтобы заработать на внезапных сильных колебаниях в любую сторону.
