USD/CNH оставался в диапазоне после подъёма к 6,8195 и последующего отката. В UOB отметили, что пара торговалась в пределах 6,7982–6,8094 и завершила сессию на 6,8044, прибавив 0,04%, при этом импульс в целом не изменился. Исходя из этого, банк сохранил краткосрочный прогноз по диапазону 6,7950–6,8100.
В горизонте 1–3 недель UOB поддерживает конструктивный настрой, признавая, что восходящий импульс ослаб с конца июня. В банке считают, что движение в сторону 6,8300 остаётся возможным до тех пор, пока 6,7900 удерживается в качестве поддержки. На горизонте 1–3 месяцев добавляется, что для подтверждения устойчивого восстановления потребуется пробой выше 21-недельной EMA на 6,8430.
Торговля в диапазоне сохраняется на фоне низкой волатильности
Мы наблюдаем, что USD/CNH застрял в узком коридоре, и ожидаем, что в ближайшей перспективе он продолжит торговаться в диапазоне 6,7950–6,8100. Последние данные подтверждают этот «тихий» период: подразумеваемая волатильность по паре на 1 месяц снизилась до годового минимума — всего 3,8%. Это указывает на то, что рынок не закладывает существенных движений в ближайшие недели.
Несмотря на спокойствие, наш базовый уклон по-прежнему — в пользу более сильного доллара. Последнее официальное значение индекса PMI в производственном секторе Китая за июнь оказалось разочаровывающим — 49,7, что указывает на небольшое сокращение и оказывает давление на юань. Это контрастирует с недавними данными по инфляции PCE в США, которая остаётся устойчиво выше целевого уровня ФРС, усиливая аргументы в пользу крепкого доллара.
Торговые стратегии и ключевые уровни риска
Для трейдеров текущая среда низкой волатильности создаёт возможность продавать краткосрочные опционы. Мы считаем, что продажа «стрэнглов» со страйками вблизи 6,7900 и 6,8150 может быть жизнеспособной стратегией для получения премии, пока пара остаётся в диапазоне. Цель — заработать на отсутствии заметного движения в ближайшие дни.
Однако мы видим риск того, что в течение ближайших трёх недель доллар может пробиться выше. Поэтому стоит рассмотреть покупку недорогих колл-опционов «вне денег» для позиционирования под потенциальное движение к 6,8300. Двухнедельный колл со страйком 6,8300 — эффективный способ получить доступ к этому потенциалу роста без существенных первоначальных затрат.
Наш ключевой уровень риска — сильная поддержка на 6,7900. Уверенный пробой ниже этой отметки аннулирует наш позитивный взгляд на доллар и потребует закрытия любых «бычьих» позиций. Мы будем внимательно следить за этим уровнем как за основным триггером для пересмотра стратегии.
Если смотреть дальше, для устойчивого ралли потребуется закрепление выше 21-недельной скользящей средней, которая в настоящее время проходит около 6,8430. Если наша первичная цель 6,8300 будет достигнута, то пробой этой более долгосрочной средней мы будем рассматривать как сигнал более значимого и устойчивого восстановления доллара. До этого момента мы будем торговать в диапазоне с небольшим уклоном вверх.
