USD/JPY снизилась в начале недели, потеряв более 1% в ходе азиатской и ранней европейской сессий в понедельник, пытаясь продолжить резкое падение прошлой недели после паузы в пятницу. Иена восстанавливается от многодесятилетних минимумов после первой интервенции Японии в конце июля, а «ястребиный» сдвиг в риторике Банка Японии добавил импульса и ориентирует рынок на возможное повышение ставки на сентябрьском заседании. Большинство экономистов ожидают шаг на 25 б.п., хотя как риск также закладывается повышение на 50 б.п., на фоне позиционирования, которое поддерживает дальнейший рост длинных позиций по иене.
Пара пробила вниз область поддержки 155,20 — уровень, связанный с минимумами 3 августа и 3–4 сентября, — сформировав сигнал на продолжение медвежьего движения, связанный с «failure swing» на дневном графике. Дальнейшее снижение ниже 154,78 — уровня коррекции Фибоначчи 38,2% от восходящего движения 139,88–163,98 — подтвердит импульс и откроет цели 152,00 (минимум 25 января и коррекция 50%) и 150,92 (пиковый максимум 27 июля 2025 года). Дневные индикаторы остаются медвежьими, включая «крест смерти» 10/200-дневных скользящих средних, хотя перепроданность и зона 154,26 (верхняя граница растущего дневного облака) могут замедлить снижение. Сопротивления отмечаются на 154,78 и 155,20; рост, в идеале, должен быть ограничен ниже 156,50–75. Дополнительные сопротивления расположены на 159,17, 159,35, 159,59 и 160,00, тогда как поддержки выделяются на 154,05, 153,06, 152,26 и 151,93.
Разворот тренда и рыночные настроения
По паре USD/JPY наблюдается существенный разворот тренда: котировки пробивают вниз ключевую поддержку 155,20. Этот технический пробой открывает пространство для дальнейшего снижения в направлении 152,00 и, потенциально, 150,92 в ближайшие недели. Участникам рынка деривативов следует готовиться к устойчивому укреплению иены на фоне быстрого смещения настроений в пользу покупателей JPY.
Свежая статистика поддерживает этот медвежий сценарий: данные CFTC показывают, что спекулянты довели чистые длинные позиции по иене до многолетних максимумов. Кроме того, базовая инфляция в Японии сохраняется устойчиво выше цели 2%, усиливая давление на Банк Японии с целью повышения ставки на 25–50 б.п. в этом месяце. Мы ожидаем, что сужение дифференциала ставок с США будет провоцировать заметное давление продаж на доллар США.
Торговые стратегии и управление рисками
Для трейдеров опционами мы рекомендуем покупку put-опционов с ориентацией на уровень 152,00, чтобы воспользоваться потенциальным всплеском волатильности в преддверии ближайшего заседания по ДКП. При торговле фьючерсами или CFD целесообразно продавать краткосрочные отскоки, ограниченные зоной сопротивления 156,50. Эти подходы помогают ограничить риск и одновременно занять позицию под следующую волну снижения в рамках текущего медвежьего цикла.
