Во вторник USD/JPY продолжила рост в направлении 163,00, кратковременно коснувшись 163,04 и впервые с декабря 1986 года поднявшись выше 163,00. Доллар США оставался поддержан спросом на защитные активы на фоне того, что рынки оценивали возобновление напряжённости на Ближнем Востоке и рост цен на нефть, хотя статистика США указывала на ослабление импульса на рынке труда. Показатель ADP Employment Change показал снижение четырёхнедельного среднего значения до 16,5 тыс. с 19,25 тыс., а более «холодные» данные по инфляции умерили ожидания дальнейшего агрессивного ужесточения ФРС; сохраняющаяся слабость иены удерживает в фокусе риск действий со стороны Министерства финансов Японии.
Краткосрочный календарь Японии охарактеризовали как «лёгкий»: данные по торговле за июнь ожидаются в 19:50 по восточному времени (ET) перед публикацией CPI позднее на неделе. На четырёхчасовом графике USD/JPY торговалась на уровне 162,97, удерживаясь выше 20-периодной SMA на 162,45 и 100-периодной SMA на 162,15, тестируя предложение ниже сопротивления 163,04. RSI находился около 73; уровни поддержки назывались на 162,94, затем 162,75 и 162,59. Пробой выше 163,04 продлит рост, тогда как отбой может спровоцировать консолидацию или откат.
Риск интервенции правительства Японии и торговые стратегии
На фоне выхода USD/JPY на многодесятилетний максимум 163,04 мы рекомендуем трейдерам деривативами подготовиться к внезапной и резкой волатильности, обусловленной возможной интервенцией японских властей. Исторически Министерство финансов Японии не раз демонстрировало готовность действовать, направив беспрецедентные 9,8 трлн иен ($62 млрд) в рамках предыдущей защиты валюты, чтобы наказать спекулянтов. Трейдерам следует рассмотреть покупку краткосрочных put-опционов на USD/JPY для хеджирования риска внезапного резкого разворота.
С технической точки зрения 4-часовой индекс относительной силы (RSI) сильно перекуплен и находится на уровне 73, что указывает на чрезмерную растянутость восходящего импульса. Мы предлагаем выставлять жёсткие стоп-приказы по оставшимся длинным позициям чуть ниже ближайшей поддержки 162,94. Если паре не удастся пробить сопротивление 163,04, высока вероятность быстрого отката в направлении 100-периодной SMA на 162,15.
Прогноз по волатильности и опционные стратегии
Ожидается, что предстоящие макрособытия, включая публикации торгового баланса Японии и данных CPI, в ближайшие дни заметно подтолкнут вверх подразумеваемую волатильность опционов. Мы рекомендуем использовать стратегии на рост волатильности, такие как стрэддлы, чтобы извлекать выгоду из резких движений без необходимости угадывать направление. Такой подход защищает наши портфели от внезапных геополитических шоков или неожиданных решений Банка Японии по ставкам.
