USD/JPY продолжила рост, пробив 156,30 и обновив внутридневной максимум на 156,41 после торговли в районе 155,15 ранее в течение дня. Пара ненадолго опускалась до 154,86 в Нью-Йорке, прежде чем отскочить; и хотя импульс характеризовался как умеренный, динамика цен оставляла пространство для теста 156,50. Ближайшая поддержка обозначена на 155,70, затем на 155,40; прорыв ниже 154,40 будет сигналом возвращения к торговле в диапазоне, при этом отмечалась второстепенная поддержка на 154,80.
В горизонте 1–3 недель пара вышла за пределы прежнего диапазона 153,30/156,30, описанного во вторник, 15 сентября, когда спот составлял 154,45. Движение выше 156,30 рассматривается как позволяющее дальнейший рост в направлении 157,30, хотя импульс пока нарастает, а не является сильным. Для сохранения восходящего уклона курсу необходимо удерживаться выше «сильной поддержки» на 154,80.
Краткосрочные торговые возможности и оценка импульса
Мы наблюдаем сильное восходящее давление в USD/JPY после недавнего прорыва отметки 156,30 и обновления максимума на 156,41. С учетом позитивного импульса ожидаем в ближайшей перспективе тест уровня 156,50 с последующей возможной консолидацией. Участникам рынка деривативов стоит стремиться извлечь выгоду из этого краткосрочного движения вверх, внимательно отслеживая ближайшую внутридневную поддержку на 155,40.
Стратегическое позиционирование и макрофакторы
Для горизонта одной—трех недель рекомендуем формировать длинные позиции либо покупать колл-опционы с целью на сопротивление 157,30. Этот «бычий» сценарий остается актуальным при условии, что курс удерживается выше сильной поддержки 154,80. Использование структурированных knock-out опционов или стратегий bull call spread может быть эффективным способом ограничить риск снижения при одновременном участии в поступательном росте.
Данный восходящий тренд поддерживается расширением дифференциала доходностей: доходность 10-летних казначейских облигаций США сохраняется устойчивой вблизи 4,0%, тогда как базовые доходности в Японии с трудом демонстрируют заметный рост, несмотря на небольшую корректировку ставки Банком Японии. Исторически, когда разрыв между доходностями США и Японии удерживается выше 300 б.п., иена испытывает устойчивое давление к ослаблению. Такая макроэкономическая картина предполагает, что любые умеренные откаты в сторону 154,80, вероятнее всего, будут встречены выраженным спросом на покупку.
Трейдерам, работающим с деривативами, рекомендуем выставлять жесткие стоп-лоссы чуть ниже уровня 154,80, чтобы защитить капитал от внезапной волатильности. Трейдерам на кредитном плече на рынке фьючерсов целесообразно наращивать позиции постепенно, а не заходить в полном объеме сразу, учитывая, что текущий восходящий импульс устойчивый, но умеренный. При движении к указанным целевым уровням критически важно следить за выходом макроданных, прежде всего за показателями инфляции.
