USD/JPY в пятницу снизилась к 156,60: спрос на японскую иену вырос на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке. Fox News сообщила о новых ударах США по пустым танкерам, которые пытались прорвать блокаду; Иран заявил, что ответит «в полную силу» на любую агрессию или провокацию.
Пара торговалась вблизи 156,63. Движения на рынке в целом были сдержанными, а доллар США оставался у недельных минимумов. Число занятых вне сельского хозяйства США (Nonfarm Payrolls — ключевой ежемесячный отчет по рынку труда) в апреле выросло на 115 тыс. против ожиданий 62 тыс. Уровень безработицы удержался на 4,3%, а средняя почасовая зарплата (Average Hourly Earnings — показатель темпов роста оплаты труда) прибавила 0,2% м/м.
Технические уровни и импульс
С точки зрения техники четырехчасовой график показал USD/JPY ниже 20-периодной SMA на 156,77 и 100-периодной SMA на 158,39. SMA (простая скользящая средняя) — это усредненная цена за выбранное число периодов, ее часто используют для оценки направления тренда. RSI находился около 44. RSI (индекс относительной силы) — индикатор, который показывает силу движения: значения ниже 50 чаще указывают на более слабый спрос. Сопротивление отмечено на 156,63, 156,71 и 156,82, поддержка — на 156,44.
В примечании указано, что технический раздел подготовлен с помощью инструмента на базе ИИ.
Мы видим повторяющийся сценарий, похожий на апрель 2025 года. Тогда рост напряженности на Ближнем Востоке усилил спрос на иену как «защитную валюту» (валюта, в которую инвесторы уходят при росте рисков), и USD/JPY снижалась, хотя отчет по занятости США оказался лучше ожиданий (115 тыс. новых рабочих мест). Ключевым фактором, как и сейчас, стали слабые данные по росту зарплат, которые ограничили укрепление доллара.
Позиционирование в опционах и управление риском
Для трейдеров, работающих с производными инструментами (деривативами — контрактами, цена которых зависит от базового актива), текущая ситуация может означать, что покупка put-опционов на USD/JPY выглядит разумной на горизонте ближайших недель. Put-опцион — это право продать актив по заранее оговоренной цене; он дает защиту от снижения. Такой подход помогает заранее ограничить возможный убыток и сохранить ставку на движение вниз, в том числе к психологическому уровню 155,00 (круглая отметка, на которую часто ориентируется рынок).
Рыночный страх, который часто оценивают по индексу волатильности CBOE VIX (VIX — показатель ожидаемых колебаний рынка; чем выше, тем больше нервозность), сейчас остается низким — около 14,5, заметно ниже всплесков 2025 года. Это означает, что премии по опционам (премия — цена опциона) не выглядят завышенными, и страховка обходится относительно недорого. При росте волатильности такие хеджирующие сделки (хедж — защита от неблагоприятного движения цены) станут дороже.
Важно помнить опыт 2024–2025 годов, когда японские власти неоднократно проводили валютные интервенции (интервенция — прямые операции Центробанка/властей на рынке для влияния на курс), поддерживая иену. Риск интервенций ограничивает потенциал роста USD/JPY и делает покупки пары особенно рискованными без четкого плана выхода. Это усиливает аргументы в пользу стратегий, которые выигрывают при боковом движении или снижении.
Если опираться на прошлогоднюю картину, то неспособность пары удержаться выше ключевых скользящих средних была сигналом ослабления импульса. Поэтому рост к заметным уровням сопротивления, например к 158,00, можно рассматривать как возможность продавать call-спреды. Call-спред — опционная стратегия, при которой продается один call-опцион и покупается другой с другой ценой исполнения; она может приносить прибыль, если рост ограничен и цена не уходит значительно выше. Это соответствует идее, что потенциал роста сдерживают риск интервенций и неопределенность в макроданных.
