USD/JPY опустилась до 153,23 и закрылась на уровне 153,54, снизившись на 0,57%. Краткосрочный внутридневной уклон сохраняется в пользу снижения, хотя нисходящий импульс заметно не усилился. Ожидается, что движение останется в диапазоне 153,05–154,30; в качестве сопротивления отслеживаются уровни 154,90 и 155,20.
На горизонте 1–3 недель доллар сохраняет негативный уклон, который сформировался в начале месяца. Однако нисходящий импульс замедляется, и вероятность повторного теста минимума с начала года на 152,08 снижается, несмотря на то что спот отмечался на 153,95 08 сентября и 154,50 11 сентября. Пробой выше 154,90 будет трактоваться как стабилизация после недавней слабости доллара.
Стратегии торговли в диапазоне на фоне замедления импульса
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов использовать «диапазонные» стратегии по USD/JPY в ближайшие недели, ориентируясь на коридор 152,00–155,00. Поскольку нисходящий импульс ослабевает, можно нацелиться на сбор опционной премии за счет продажи вне денег (OTM) колл-опционов выше 154,90. Также следует избегать агрессивных коротких позиций вблизи минимума года 152,08, так как вероятность более глубокого снижения быстро уменьшается.
Исторические модели и динамика центральных банков
Такая осторожная оценка опирается на исторические торговые модели, согласно которым основные валютные пары часто консолидируются после тестирования ключевых уровней поддержки. Так, последние рыночные данные показывают, что месячная подразумеваемая волатильность USD/JPY стабилизировалась вблизи 9,5%, снизившись от прежних максимумов, что указывает на ожидания более спокойной динамики, заложенные в ценах опционов. Кроме того, историческая поддержка в районе 152,00 неоднократно вызывала сильный спрос на покупки, ограничивая риски снижения для продавцов доллара.
Наша нейтрально-негативная позиция согласуется с монетарной динамикой: Банк Японии удерживает ключевую ставку на уровне 0,25%, тогда как ФРС продолжает постепенный цикл смягчения. Сужение дифференциала ставок фундаментально ограничивает масштабные ралли доллара, делая сопротивление 154,90 устойчивым «потолком». В этих условиях мы рекомендуем использовать «железные кондоры» или другие диапазонные конструкции для максимизации доходности в боковом рынке.
