USD/JPY в среду удерживалась около 159,50 после движения во вторник к 159,64. Пара торговалась в диапазоне 159,10–159,60, а небольшие «свечи» (элементы свечного графика, где тело и тени короткие) указывают на отсутствие выраженного направления.
Торговый баланс Японии за март показал профицит (превышение экспорта над импортом) в ¥667 млрд против консенсус-прогноза (среднего ожидания аналитиков) ¥1 106 млрд. Импорт вырос на 10,9% в годовом выражении (год к году) при прогнозе 7,1%, экспорт — на 11,7% год к году.
Цены на нефть остаются высокими, повышая расходы Японии на импорт энергоносителей и оказывая давление на иену. Настроения на рынке (готовность инвесторов идти на риск или избегать его) могут измениться, если напряженность вокруг ситуации США—Иран ослабнет.
В США в четверг выйдут данные по первичным обращениям за пособием по безработице (Initial Jobless Claims — число новых заявок на пособие; консенсус 212 тыс., ранее 207 тыс.) и предварительные индексы деловой активности S&P Global PMI за апрель. PMI (Purchasing Managers’ Index — опросный индекс, отражающий состояние экономики: выше 50 — рост, ниже 50 — спад) по сектору услуг ожидается около 50, по промышленности — около 52,5.
В Японии в четверг также будет опубликован CPI (индекс потребительских цен — показатель инфляции). Базовый CPI (без свежих продуктов питания) ожидается на уровне 1,8% год к году против 1,6% ранее. В пятницу выйдут данные Университета Мичигана, и годовые инфляционные ожидания прогнозируются на уровне 4,8%.
На графиках USD/JPY была у 159,48; на 15-минутном таймфрейме (интервале) видно боковое движение, а Stochastic RSI около 30. Stochastic RSI (осциллятор, показывающий, насколько «перекуплен» или «перепродан» рынок; низкие значения часто трактуют как «перепроданность») указывает на слабую динамику. На дневном графике цена выше 50-дневной EMA (экспоненциальной скользящей средней, которая придает больший вес свежим ценам) на 158,25 и 200-дневной EMA на 154,93; Stochastic RSI около 31,9.
Широкий разрыв процентных ставок между США и Японией остается ключевой причиной силы доллара против иены. Эта тема доминирует с тех пор, как Банк Японии в марте 2024 года завершил политику отрицательных ставок: единственное небольшое повышение ставки оказалось несопоставимо с политикой ФРС США, которая сохраняла ставки высокими. Текущая пауза около 159,50 показывает, что рынок ждет нового фактора, который либо подтолкнет пару выше, либо развернет ее вниз.
Тем, кто делает ставку на продолжение роста, покупка колл-опционов «вне денег» (out-of-the-money — опцион, который пока невыгодно исполнять по текущей цене) на май или июнь 2026 года дает возможность заработать на росте при заранее ограниченном риске (премией опциона). Страйк (цена исполнения опциона) около 160,50 выглядит логичной целью в расчете на выход выше текущего диапазона. Эту идею поддерживает уверенное удержание цены выше ключевых долгосрочных скользящих средних, что говорит о сохранении общего восходящего тренда.
При этом важно учитывать риск резкого укрепления иены, особенно на фоне предстоящих данных по инфляции в Японии. Неожиданно высокий CPI может усилить ожидания нового повышения ставки Банком Японии. В таком случае покупка пут-опционов (опционов на продажу) со страйком ниже уровня поддержки 158,25 может служить страховкой (хеджем — сделкой, снижающей риск) от снижения.
С учетом узкого диапазона и выхода важных макроданных уместной может быть стратегия на волатильность (волатильность — величина колебаний цены). Покупка одновременно колл- и пут-опциона на ближайшие недели позволяет заработать на сильном движении в любую сторону. Это особенно актуально, поскольку предстоящие PMI в США и CPI в Японии способны вывести рынок из текущей неопределенности.
