USD/JPY стабилизировалась после резкого падения в четверг, связанного с предупреждениями Токио о возможной валютной интервенции (выходе властей на рынок для поддержки иены). Пара торговалась около 156,61 после снижения до 155,56 — минимума с 27 февраля, а дневное падение составляло примерно 2,4%.
Индекс доллара США (US Dollar Index, DXY — показатель курса доллара к корзине крупных валют) находился около 98,28, снизившись почти на 0,68%. Напряжённость на Ближнем Востоке называли фактором, который может ограничить дальнейшее ослабление доллара.
Reuters со ссылкой на Nikkei (со ссылкой на источник в правительстве) сообщил, что Япония могла в четверг покупать иены и продавать доллары. Официального подтверждения не было после слов министра финансов Сацуки Катаямы о том, что власти «приближаются к решительным шагам».
ВВП США (GDP — валовой внутренний продукт) в I квартале 2026 года вырос в пересчёте на годовой темп (annualised — «годовой эквивалент» квартального роста) на 2%, выше 0,5%, но ниже прогноза 2,3%. Индекс цен PCE (Personal Consumption Expenditures — ключевой для ФРС показатель инфляции по потребительским расходам) в марте вырос на 0,7% к февралю (month on month — «месяц к месяцу») против 0,4% месяцем ранее — это максимальный рост с июня 2022 года. Базовый PCE (core — без учёта волатильных цен на энергию и продукты) прибавил 0,3% против 0,4%.
Джером Пауэлл заявил, что политика ФРС «хорошо настроена» для выжидательной позиции, пока чиновники оценивают влияние войны США и Ирана. Трейдеры следят за заголовками из Токио и ситуацией в Ормузском проливе: высокие цены на нефть давят на иену.
USD/JPY опустилась ниже 50-дневной и 100-дневной SMA (simple moving average — простая скользящая средняя, усреднённая цена за период); RSI (индекс относительной силы — индикатор перекупленности/перепроданности) около середины 30-х, MACD (индикатор разницы двух скользящих средних, показывает импульс) — в отрицательной зоне. Сопротивление (уровень, где рост часто «тормозится») — около 157 и 158,56, поддержка (уровень, где падение часто «останавливается») — около 154.
Сильное движение USD/JPY после предполагаемой интервенции властей — сигнал, который рынок вынужден учитывать. Ситуация напоминает схему апреля и мая 2024 года, когда власти потратили почти 10 трлн иен, чтобы защитить валюту на схожих уровнях. Резкое падение к 155 показывает, что Япония настроена не допустить дальнейшего ослабления иены.
Интервенция пока ограничивает потенциал роста пары, поэтому держать длинные позиции (ставку на рост) выше 158 становится рискованно. Заявление министра финансов о «решительных шагах» стало последним сигналом перед сильным движением. Для трейдеров на деривативах (производных инструментах, таких как фьючерсы и опционы) это означает заметный рост риска внезапных резких снижений.
Со стороны США доллар остаётся устойчивым из‑за инфляции. Данные PCE с ростом на 0,7% за месяц подтверждают, что у ФРС нет причин снижать ставки в ближайшее время. Разница ключевых ставок между США и Японией продолжит поддерживать USD/JPY.
Геополитические риски вокруг конфликта США и Ирана также поддерживают доллар как «тихую гавань» (валюту, в которую уходят в период стресса). На фоне роста WTI (американский эталон нефти) выше $95 за баррель из‑за сообщений о проблемах судоходства у Ормузского пролива у Японии вырастут расходы на импорт энергии, что негативно для иены и усиливает противоречивое давление на валюту.
На фоне резкого роста волатильности (амплитуды колебаний) участники рынка могут использовать опционы (контракты, дающие право купить/продать актив по цене страйк в будущем) для контроля риска. Подразумеваемая волатильность (implied volatility — ожидания рынка по будущим колебаниям, заложенные в цене опциона) по USD/JPY, вероятно, выросла. Покупка пут-опционов (put — право продать) может быть простым способом сыграть на новом снижении, если Япония вмешается снова: риск заранее ограничен уплаченной премией (стоимостью опциона), если пара неожиданно развернётся вверх.
Альтернативно можно продавать колл-опционы «вне денег» (out-of-the-money — страйк выше текущей цены) со страйками выше сопротивления 158,50. Это позволяет получать премию, делая ставку, что власти Японии удержат этот уровень в ближайшие недели. Техническое сопротивление у 50-дневной скользящей средней усиливает этот уровень как «потолок».
