USD/JPY удержалась выше 160,00 и завершила сессию немного выше, закрывшись в районе 160,29–160,25 после раннего снижения в Нью-Йорке до 159,82 и последующего подъёма к 160,34. Ранее, в прошлый четверг, пара торговалась в диапазоне 159,70–160,07, а 24-часовой прогноз UOB предполагал коридор 159,65–160,15. Последнее движение оставило пару в плюсе на 0,17%; краткосрочный импульс указывает на продолжение роста в направлении 160,50, при этом 160,75 остаётся ключевым сопротивлением и, как ожидается, в ближайшее время тестироваться не будет. Поддержка проходит на 160,05, а пробой ниже 159,95 будет указывать на ослабление восходящего давления.
На горизонте 1–3 недель UOB ранее характеризовал рынок как боковой в диапазоне 159,20–160,30, при этом спот-уровень на 04 июня указывался на 159,90. Прорыв в пятницу выше 160,30 и максимум 160,34 сместили тон к осторожному восстановлению восходящего импульса: сохраняется потенциал для постепенного роста к 160,75 при условии удержания поддержки 159,60.
Восходящий уклон и рыночные драйверы
Мы считаем, что пара USD/JPY в ближайшие недели сохранит умеренный восходящий уклон. Сейчас котировки удерживаются выше важной отметки 160,00, что предполагает потенциал постепенного подъёма к 160,75. Эту точку зрения поддерживает широкий дифференциал процентных ставок между ФРС США, удерживающей ставку около 5,3%, и Банком Японии, где ставки близки к нулю.
С учётом умеренного импульса мы полагаем, что трейдеры могут рассмотреть покупку колл-опционов со страйками вблизи 160,50 со сроком экспирации через две–три недели. Такая стратегия позволяет извлечь выгоду из ожидаемого плавного роста без полного риска прямой длинной позиции. Последние данные по занятости в США (Non-Farm Payrolls) указали на более сильный, чем ожидалось, рынок труда, что укрепляет доллар и делает резкий разворот менее вероятным.
Опционные стратегии и управление рисками
В качестве альтернативы продажа вне денег (out-of-the-money) пут-опционов со страйком ниже ключевой поддержки 159,60 может быть рабочей стратегией для получения премии. Такой подход выигрывает как от восходящего тренда, так и от временного распада (time decay), пока пара не уходит в снижение. Однако следует сохранять осторожность: японские власти исторически прибегали к интервенциям для укрепления иены вблизи этих уровней, как это было видно по интервенциям в апреле и мае 2024 года.
Ключевой уровень для наблюдения — сильная поддержка 159,60. Уверенный пробой ниже этой отметки аннулирует текущий «бычий» сценарий и укажет, что восходящее давление иссякло. Поэтому любые длинные позиции в деривативах должны сопровождаться планом управления рисками, привязанным к данной поддержке.
