USD/SGD немного укрепилась на фоне широкого роста доллара США и ухудшения аппетита к риску после распродажи технологических и связанных с ИИ акций. Пара в последний раз торговалась на уровне 1,2970; дневной импульс оценивается как «бычий», а индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перекупленности. В краткосрочной перспективе ожидается консолидация вблизи верхней границы диапазона: сопротивления отмечены на 1,2980 (76,4% по Фибоначчи) и 1,3030, тогда как поддержка проходит на 1,29 (коррекция 61,8% по Фибо от декабрьского максимума к минимуму 2026 года) и 1,2840/50, где 200-дневная скользящая средняя совпадает с уровнем 50% по Фибо.
Данные по инфляции в Сингапуре за май вышли ниже ожиданий: общий CPI составил 1,8% г/г, базовый CPI — 1,4% г/г, против прогнозов 1,9% и 1,5% соответственно. Более высокая инфляция в продовольствии, а также в розничных и прочих товарах была компенсирована снижением инфляции в услугах; при этом внутреннее ценовое давление, как отмечается, ослабевает, поскольку удельные затраты на рабочую силу в секторе услуг растут медленнее, а потребительские расходы становятся более осторожными. На фоне охлаждения мировых цен на энергоносители эти данные снижают срочность ужесточения политики MAS на июльском заседании MPC, если базовая инфляция продолжит снижаться в 1П27. Тем не менее более высокие доходности гособлигаций США и укрепление доллара могут и дальше поддерживать USD/SGD.
Техническая картина USD/SGD и дивергенция монетарной политики
Сила доллара США, подкрепленная сильным отчетом по занятости в США на прошлой неделе (в мае было создано 210 тыс. новых рабочих мест), подталкивает USD/SGD к ключевому сопротивлению 1,3000. Несмотря на «бычий» импульс, перекупленность по RSI указывает, что восходящее движение может терять динамику, формируя напряженную фазу консолидации. Мы внимательно следим за технической картиной в поиске признаков либо пробоя, либо разворота.
Мы видим, что дивергенция монетарной политики между США и Сингапуром становится более выраженной, что поддерживает более высокий USD/SGD. Недавний показатель базового PCE в США оказался на устойчивом уровне 2,9%, сохраняя давление на ФРС в пользу сохранения ставок, тогда как базовая инфляция в Сингапуре вышла слабее ожиданий — 1,4%. Это оставляет Денежно-кредитному управлению Сингапура (MAS) мало причин ужесточать риторику и параметры политики на предстоящем июльском заседании.
Стратегии торговли и хеджирования по USD/SGD
С учетом данного фона мы считаем, что покупка колл-опционов на USD/SGD со страйками выше 1,3000 и экспирацией в августе может быть рациональным решением. Такая стратегия позволяет заработать на потенциальном пробое, одновременно ограничивая риск снижения. Также «бычий» колл-спред — например, покупка страйка 1,3000 и продажа 1,3050 — может снизить стоимость входа.
Сильная поддержка в районе 1,2900, которая неоднократно удерживалась с марта 2026 года, дает еще одну возможность. Мы видим привлекательность в продаже вне-денежных пут-опционов со страйком около 1,2850. Такая позиция приносит премию и будет прибыльной, если пара останется выше этого уровня, что соответствует нашему взгляду на поддерживаемую, а не «падающую» пару.
Для инвесторов с уже имеющейся экспозицией на активы в Сингапуре более широкий уход от риска — на что указывает недавнее падение Nasdaq на 5% — представляет дополнительный фактор угрозы. Мы рекомендуем использовать форварды или опционы на USD/SGD для хеджирования риска дальнейшего ослабления SGD в ближайшие недели. Это поможет защитить долларовую стоимость портфелей, если рост «гринбэка» продолжится.
