WTI снизилась в среду после того, как Саудовская Аравия приступила к восстановлению пропускной способности своего трубопровода East-West после атаки беспилотников на прошлой неделе, что ослабило немедленные опасения по поводу поставок. Американский эталон торговался вблизи $97,90 за баррель, снизившись почти на 3% за день, после неудачной попытки удержаться выше $100. Saudi Aramco ведёт работы в обход повреждённого участка и рассчитывает в течение нескольких дней вернуть около половины мощности линии, тогда как полное восстановление операций ожидается примерно через шесть недель; также были увеличены поставки нефти азиатским НПЗ за счёт перегрузки «борт-в-борт» у Сухара (Оман).
Маршрут East-West протяжённостью 1 200 км ведёт к Янбу на побережье Красного моря и способен прокачивать до 7 млн баррелей в сутки, предоставляя возможность обхода Ормузского пролива, где движение было ограничено с начала войны с Ираном. Предварительные данные Reuters по судоходству показали, что во вторник через Ормуз прошли четыре судна против семи в понедельник и ниже 10-дневного среднего уровня в 18. Отдельно EIA сообщило, что коммерческие запасы нефти в США сократились на 640 тыс. баррелей за неделю по 11 сентября после снижения на 391 тыс. баррелей неделей ранее, однако это меньше ожиданий рынка, предполагавших сокращение на 1,6 млн баррелей.
Краткосрочное давление на WTI и торговые стратегии
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к краткосрочному понижательному давлению на нефть WTI по мере того, как Саудовская Аравия быстро восстанавливает пропускную способность трубопровода East-West. На фоне снижения цен ниже ключевой отметки $100 — до района $97,90 — краткосрочные put-опционы могут помочь извлечь выгоду из временного ослабления напряжённости вокруг поставок. В то же время следует сохранять гибкость, поскольку рынок будет оценивать темпы обходных операций Saudi Aramco.
Геополитические риски и влияние данных по запасам
Несмотря на восстановление трубопровода, более широкий геополитический риск удерживает цены на нефть на повышенном уровне из‑за продолжающегося конфликта в районе Ормузского пролива. Последние данные по судоходству показывают, что суточный транзит судов через этот критически важный «узкий проход» обвалился с 10-дневного среднего значения 18 до всего четырёх. Поскольку через пролив обычно проходит около 20% мировых поставок нефтяных жидкостей, мы предлагаем держать более длинные call-опционы в качестве хеджа от внезапных и серьёзных шоков предложения.
Наш краткосрочный «медвежий» взгляд дополнительно подкреплён последними данными по внутренним запасам в США от Управления энергетической информации (EIA). EIA сообщило о снижении коммерческих запасов нефти лишь на 640 тыс. баррелей, что оказалось хуже ожиданий рынка, прогнозировавшего сокращение на 1,6 млн баррелей. Мы советуем трейдерам следить за предстоящими отчётами American Petroleum Institute по вторникам, чтобы оценить, сохранится ли тенденция более слабого, чем ожидалось, спроса.
