WTI (американский эталонный сорт нефти West Texas Intermediate) в среду на европейских торгах подешевел почти на 4% — примерно до $88,90 за баррель, развернув рост более чем на 3% в предыдущую сессию. Рынок оценивал шансы на продвижение к мирному соглашению между США и Ираном. Оптимизм ослаб после авиаударов США «в целях самообороны» на юге Ирана. Корпус стражей исламской революции (элитные силы Ирана) заявил, что поразил американский истребитель F-35 (самолёт пятого поколения) и несколько дронов (беспилотников) за предполагаемое нарушение воздушного пространства.
МИД Ирана осудил удары ранним утром во вторник в провинции Хормозган как «грубое нарушение» хрупкого прекращения огня, действующего около семи недель, что усилило сомнения вокруг переговоров об открытии Ормузского пролива после апрельского перемирия. Сообщалось, что Саудовская Аравия, Катар и ОАЭ призывают президента Дональда Трампа сделать ставку на дипломатию, опасаясь, что дальнейшая эскалация может привести к ответным ударам по всему региону. Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что финальное соглашение всё ещё может занять несколько дней. Среди нерешённых вопросов — разморозка активов Тегерана и нежелание Ирана гарантировать свободный проход судов через Ормузский пролив.
Волатильность на рынке нефти
На рынке WTI сохраняется высокая волатильность (резкие колебания цен): котировки сильно двигаются из‑за противоречивых новостей с Ближнего Востока. Падение к $88,90 27 мая показывает, насколько чувствителен рынок к вероятности сделки США и Ирана. Такая динамика означает, что участникам рынка стоит готовиться к новым резким движениям из‑за заголовков.
Нервозность рынка видна по индексу волатильности нефти CBOE OVX (индикатор ожидаемых колебаний цен на нефть, рассчитываемый по опционам): он поднялся выше 35. Это уровень, который обычно означает ожидание крупного ценового движения. Исторически столь высокая волатильность нередко предшествовала недельным изменениям цены на 5% и более. Рынок фактически закладывает два сценария: сделка — резкое снижение цен, новая эскалация — рост.
Геополитические риски и торговые подходы
Значение Ормузского пролива трудно переоценить: через этот «узкий проход» (chokepoint — географически узкое место, где легко перекрыть транспортные потоки) проходит около 21 млн баррелей нефти в сутки, или примерно 21% мирового потребления. Любая блокировка пролива или военные действия, о риске которых вновь заговорили после обострения, будут означать сильный и быстрый шок предложения (внезапное сокращение доступной нефти на рынке). Это ключевой риск.
Напряжённость растёт в момент, когда «подушка безопасности» по запасам уже небольшая. Последние данные EIA (Управление энергетической информации США — госстатистика по рынку энергии) показывают, что запасы нефти в США примерно на 3% ниже среднего уровня за пять лет для конца мая. Более «жёсткий» физический рынок (меньше запасов реальной нефти) означает, что любая перебой поставок быстрее и сильнее отражается на ценах, потому что меньше резервов, чтобы сгладить удар.
