WTI (West Texas Intermediate, эталонная марка американской нефти) в среду в ходе торгов в Европе подешевела почти на 4% — до примерно $88,90 за баррель, нивелировав рост более чем на 3% в предыдущую сессию, поскольку рынки оценивали шансы на прогресс в продвижении к мирному соглашению между США и Ираном. Оптимизм ослаб после авиаударов США «в целях самообороны» на юге Ирана; Корпус стражей исламской революции (КСИР, элитное военное формирование Ирана) заявил, что атаковал американский истребитель F-35 (современный многоцелевой самолёт пятого поколения) и несколько дронов (беспилотных летательных аппаратов) из‑за предполагаемого нарушения воздушного пространства.
МИД Ирана осудил удары, нанесённые ранним утром во вторник в провинции Хормозган, назвав их «грубым нарушением» хрупкого семинедельного режима прекращения огня, что усилило сомнения вокруг переговоров о возобновлении судоходства через Ормузский пролив после апрельского перемирия. Сообщалось, что Саудовская Аравия, Катар и Объединённые Арабские Эмираты призывают президента Дональда Трампа сделать ставку на дипломатию, опасаясь, что дальнейшая эскалация может вызвать ответные удары по всему региону. Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что финальное соглашение всё ещё может занять несколько дней; среди нерешённых вопросов — разморозка активов Тегерана (средства, заблокированные из‑за санкций) и нежелание Ирана гарантировать неограниченный проход судов через Ормузский пролив.
Volatility In Crude Oil Markets
На рынке WTI наблюдается заметная волатильность (резкие колебания цен): котировки сильно меняются на фоне противоречивых новостей с Ближнего Востока. Падение до района $88,90 27 мая показывает, насколько рынок чувствителен к перспективе сделки США и Ирана. Это означает, что участникам рынка стоит быть готовыми к новым резким движениям из‑за заголовков.
Нервозность рынка видна и по индикаторам: индекс волатильности нефти CBOE OVX (показатель ожидаемых колебаний цен, рассчитанный по ценам опционов) поднялся выше 35 пунктов — это уровень, указывающий на ожидание сильного движения. Исторически такая высокая волатильность часто предшествовала изменениям цены на 5% и более за одну неделю. Рынок, по сути, закладывает два сценария: мирная сделка — резкое снижение, новый виток конфликта — рост.
Geopolitical Risk And Trading Strategies
Стратегическое значение Ормузского пролива крайне велико: через этот узкий морской проход (chokepoint, «бутылочное горлышко» мировой логистики) проходит около 21 млн баррелей нефти в сутки, или примерно 21% мирового потребления. Любая блокировка или военные действия, о риске которых напоминает недавняя эскалация, означали бы крупный и быстрый шок предложения (внезапное сокращение доступных объёмов нефти). Это ключевой риск.
Напряжённость возникла в момент, когда «подушка безопасности» по запасам уже небольшая. Последние данные EIA (Energy Information Administration, Управление энергетической информации США) показывают, что запасы нефти в США примерно на 3% ниже среднего уровня за пять лет для конца мая. Более «плотный» физический рынок означает, что любое нарушение поставок сильнее и быстрее отражается на ценах, поскольку свободных объёмов меньше.
Подобные ситуации уже случались: например, в начале 2020 года схожая напряжённость приводила к скачку нефти более чем на 4% за один день. Это подчёркивает риск ценовых разрывов (gap risk — внезапный скачок цены между закрытием и открытием торгов), когда котировки меняются за ночь из‑за военных действий. Простые ставки «вверх или вниз» сейчас особенно рискованны.
