WTI растёт на фоне неопределённости вокруг Ормузского пролива и геополитической напряжённости
В понедельник WTI прибавила 3,20% — примерно до $78,80, при поддержке со стороны неопределённости вокруг Ормузского пролива и более широкой напряжённости на Ближнем Востоке. Около 20% глобальных поставок энергоносителей проходит через этот водный коридор, из‑за чего рынок остаётся чувствительным к риску перебоев. Иран выдвинул условия для полного возобновления судоходства, включая прекращение военно‑морской блокады США, вывод военно‑морских и военно‑воздушных сил США из района вокруг Ирана, компенсацию ущерба от войны, снятие санкций и разморозку иранских активов. Сообщается, что переговоры с Оманом о безопасном маршруте судоходства продвигаются, однако соглашение о полном возобновлении транзита не достигнуто. Отдельно йеменские хуситы заявили, что осуществили атаку беспилотником на нефтеперерабатывающий завод Saudi Aramco в Джазане.
В TD Securities отметили, что тренд‑следующие CTA вновь перешли к покупкам по WTI, Brent и мазуту, при этом потоки через Ормуз и Баб‑эль‑Мандеб были охарактеризованы как «перекрытые», а российский экспорт и переработка — как сдержанные из‑за украинских атак. В ING сообщили, что управляющие активами сократили чистые длинные позиции по NYMEX WTI на 7 257 лотов — до 101 050 лотов, и уменьшили чистые длинные позиции по ICE Brent на 20 361 лот — до 164 722 лотов; это второе недельное снижение подряд. Данные Baker Hughes показали, что число действующих нефтяных буровых установок в США выросло на три — до 454, максимума с мая 2025 года, на фоне сохранения высоких объёмов экспорта нефти. В течение часа WTI торговалась по $78,69 — выше 100‑часовой SMA (около $76,24), ниже 200‑часовой SMA (примерно $78,77), при RSI около 64.
Рыночная волатильность и стратегии торговли деривативами
Мы наблюдаем, как нефть West Texas Intermediate (WTI) подскакивает более чем на 3% и торгуется вблизи $78,80 на фоне того, что переговоры по Ормузскому проливу зашли в тупик. Поскольку Иран требует компенсации ущерба от войны и прекращения военно‑морской блокады США перед возобновлением работы этого критически важного маршрута, под угрозой остаётся около 20% мировых поставок нефти. Мы считаем, что трейдерам деривативов следует готовиться к затяжной волатильности в ближайшие недели по мере продолжения этих высокорисковых дипломатических переговоров.
С учётом резкого роста геополитических рисков мы ожидаем, что индекс волатильности нефти Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) может вернуться к историческим «кризисным» средним значениям в диапазоне 40–50 пунктов. Чтобы работать в такой среде, мы предлагаем трейдерам деривативов использовать бычьи спреды по колл‑опционам (bullish call spreads) для участия в потенциальном росте при одновременном ограничении затрат на премию. Эта стратегия помогает снизить риск резкого падения премий, если переговоры при посредничестве Омана по маршрутам судоходства неожиданно завершатся успехом.
Потоки, добыча в США и технические уровни для торговли
Тренд‑следующие консультанты по товарной торговле (CTA) агрессивно вернулись на сторону покупок, наращивая длинные позиции как по WTI, так и по Brent. Однако последние данные CFTC показывают, что управляющие активами как раз перед нынешним скачком сократили чистые длинные позиции по NYMEX WTI до 101 050 контрактов. Мы советуем трейдерам внимательно следить за этими разнонаправленными потоками и избегать чрезмерного кредитного плеча, поскольку резкие изменения импульса со стороны CTA способны провоцировать быстрые и неожиданные развороты.
Также следует учитывать рост добычи в США: число активных нефтяных буровых установок недавно достигло 454 — максимума с середины 2025 года. Хотя в краткосрочной перспективе предложение остаётся напряжённым, увеличение американской добычи может ограничить более долгосрочный потенциал роста, если местные запасы продолжат сокращаться для удовлетворения глобального экспортного спроса. Для тех, кто торгует опционами с более дальними сроками, мы рекомендуем использовать пут‑опционы для хеджирования риска ценовой коррекции на фоне роста предложения позднее этой осенью.
На часовом графике WTI сейчас тестирует сильное сопротивление вблизи 200‑часовой скользящей средней на уровне $78,77 и нисходящей трендовой линии у $79,03. Мы рекомендуем дождаться устойчивого часового закрытия выше $79,10, чтобы подтвердить бычий пробой перед открытием новых длинных позиций по фьючерсам. В противном случае, если цене не удастся преодолеть этот барьер, возможен быстрый откат к поддержке в районе 100‑часовой скользящей средней около $76,24.
