WTI (West Texas Intermediate, сорт американской нефти, который используют как основной ценовой ориентир) торговалась около $89,00 в ходе азиатской сессии в пятницу. Цена немного выросла после того, как армия Ливана обвинила Израиль в нарушении режима прекращения огня.
Президент США Дональд Трамп в четверг заявил, что Израиль и Ливан договорились о 10-дневном прекращении огня. Армия Ливана сообщила в пятницу, что зафиксировала несколько предполагаемых нарушений со стороны Израиля после вступления перемирия в силу в полночь по местному времени в пятницу.
Трамп также сказал, что США и Иран, вероятно, встретятся на выходных для второго раунда переговоров. Официальная дата переговоров пока не назначена.
Трамп заявил в четверг, что постоянного прекращения огня можно добиться до истечения текущих договоренностей на следующей неделе. Ожидания продления перемирия на две недели могут оказать понижательное давление на WTI.
Bloomberg сообщил, что ряд европейских лидеров и лидеров арабских стран Персидского залива считают, что на согласование сделки между США и Ираном может уйти шесть месяцев.
Напряженность между Израилем и Ливаном, усилившаяся в прошлом году, продолжает поддерживать цены на нефть. Рынок закладывает «премию за геополитический риск» — надбавку к цене из‑за опасений перебоев поставок. Любые новые признаки конфликта могут быстро подтолкнуть котировки к $100 за баррель в ближайшие недели.
Мы видели, как затянувшиеся переговоры США и Ирана, на которых рынок был сосредоточен в 2025 году, усиливали неопределенность. Страховые надбавки за военные риски для нефтяных танкеров, проходящих через Ормузский пролив (ключевой маршрут экспорта нефти), за последний квартал выросли на 12% — это показывает реальную стоимость нестабильности. Последние данные CFTC (Комиссия США по торговле товарными фьючерсами, регулятор) также показывают, что крупные спекулянты увеличили чистую длинную позицию (net-long, когда ставок на рост больше, чем на падение) по WTI, то есть делают ставку на рост цен.
Однако участникам рынка производных инструментов (деривативов: фьючерсов и опционов, чья цена зависит от базового актива) стоит внимательно следить за сигналами спроса. Хотя последний отчет EIA (Управление энергетической информации США) показал неожиданное сокращение запасов сырой нефти на 2,1 млн баррелей, запасы бензина неожиданно выросли. Это может означать, что высокие цены начинают сдерживать спрос со стороны потребителей. В такой ситуации рынок становится более резким: котировки могут быстро развернуться вниз на фоне слабых экономических данных.
На этом фоне трейдеры могут рассмотреть покупку краткосрочных колл-опционов (право купить актив по заранее оговоренной цене, ставка на рост), чтобы заработать на возможном скачке цен из‑за обострения на Ближнем Востоке. Для стратегии с заранее ограниченным риском подойдет «бычий» колл-спред (bull call spread: покупка колла и одновременная продажа другого колла с более высокой ценой исполнения), который позволяет участвовать в росте, снижая первоначальные затраты.
Если посмотреть на прошлые конфликты в регионе, включая первые ценовые шоки во время войн в Персидском заливе, видно, что рынок часто слишком остро реагирует на заголовки, а затем успокаивается. Это означает, что при возможности резких движений нужно быть готовым к высокой волатильности (сильным колебаниям цен). Использование опционов для ограничения риска в текущей обстановке выглядит разумным подходом.
