WTI рос третью сессию подряд и в понедельник на азиатских торгах обновил максимум за две недели. Котировки держались у $102,30 (+1,35%), ключевой уровень внимания — $102,50.
Напряженность между США и Ираном усилила опасения по поводу предложения после того, как Дональд Трамп опубликовал предупреждение Ирану в соцсети Truth Social. The Times of Israel в субботу сообщила, что Израиль и США продвигают военные приготовления к возможным совместным ударам по Ирану.
В центре внимания — риски для поставок
Переговоры США и Ирана остаются в тупике из‑за ядерной программы Тегерана. В сообщении также упоминались возможная морская блокада иранских портов со стороны США и фактическое закрытие Ормузского пролива, что усилило страхи перебоев с поставками на фоне отскока цен от месячных минимумов ниже $87,00.
Более сильный доллар США может ограничить дальнейший рост, поскольку нефть торгуется в долларах. Индекс доллара (DXY) поднялся до максимума с 7 апреля на ожиданиях, что Федеральная резервная система США (ФРС, центробанк) может повысить ставку в 2026 году.
WTI (West Texas Intermediate) — американская марка нефти, «легкая» (с низкой плотностью) и «малосернистая» (с низким содержанием серы), поставки которой ориентируются на хаб в Кушинге (Cushing, Оклахома — ключевой узел хранения и распределения). На цену влияют спрос и предложение, геополитика, решения ОПЕК по квотам добычи, а также недельные данные по запасам: отчет API (American Petroleum Institute — отраслевой институт) выходит во вторник, а EIA (Energy Information Administration — госстатистика Минэнерго США) — на следующий день; обычно оценки близки, при этом данные EIA рынок считает более надежными.
Рост WTI к $102,50 показывает, что рынок прежде всего закладывает риски со стороны предложения на Ближнем Востоке. Любая эскалация вокруг Ирана напрямую угрожает Ормузскому проливу — узкому «бутылочному горлышку» мировой логистики, через которое ежедневно проходит около 21% мирового потребления жидких нефтепродуктов. Для участников рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, стоимость которых зависит от цены базового актива) это означает «геополитическую премию» (надбавку к цене из‑за риска) и смещение ожиданий в сторону роста в краткосрочной перспективе.
Данные по запасам и подход к торговле
За данными по запасам стоит следить особенно внимательно: они показывают, сохраняется ли спрос. На прошлой неделе EIA сообщило о неожиданном снижении запасов сырой нефти на 3,1 млн баррелей, что указывает на устойчивое потребление. Если снижение запасов повторится и на этой неделе, это может поддержать рост и открыть дорогу к тесту более высоких уровней.
Ставку на возможный резкий скачок цены можно делать через колл-опционы (call options — контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене). Покупка опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда цена исполнения выше текущей рыночной) — например, июльских страйков $105 или $110 (strike — цена исполнения опциона) — дает участие в росте при ограниченном риске: максимум потерь равен уплаченной премии (premium — цена опциона). Это простой способ отыграть сценарий, при котором геополитические новости будут ухудшаться.
При этом сильный доллар остается заметным фактором давления на нефть. Ожидания повышения ставки ФРС, которые укреплялись на фоне жесткой политики 2025 года, поддерживают доллар на высоких уровнях. Это может ослабить рост или спровоцировать резкий откат, если напряженность начнет быстро снижаться.
На фоне повышенной подразумеваемой волатильности (implied volatility — ожидания рынка по будущим колебаниям цены, «вшитые» в цены опционов) для части трейдеров более подходящей может быть стратегия bull call spread (вертикальный спред колл — покупка колла с более низким страйком и продажа колла с более высоким страйком). Продажа верхнего колла частично финансирует покупку, снижая первоначальные затраты, но ограничивает максимальную прибыль. Стратегия выигрывает при умеренном росте нефти без необходимости «взрывного» движения.
События начала 2022 года показали, как быстро рынок реагирует на геополитику: тогда цены за несколько недель поднимались выше $130 за баррель. Текущая ситуация вокруг Ирана также несет потенциал быстрого движения на заголовках, поэтому в ближайшие недели инвесторам может быть оправдано иметь некоторую долю позиций, рассчитанных на рост.
