Нефть WTI в четверг демонстрировала резкие разнонаправленные колебания на фоне изменений настроений из‑за развития ситуации вокруг США и Ирана. На момент написания текста контракт почти не изменился, удерживаясь около $88 за баррель, после роста до внутридневного максимума $91,27 и последующего снижения, пока рынок сопоставлял сообщения о возобновлении конфликта с разговорами о дипломатии.
Изначально цены пошли вверх после сообщений об атаках на Ближнем Востоке, включая удары США по иранским военным объектам и заявление Ирана о нанесении удара по американской авиабазе в Персидском заливе. Затем движение развернулось после того, как Axios сообщил о предварительных договорённостях США и Ирана, что опустило WTI к внутридневному минимуму вблизи $86,28. В публикации говорилось о 60‑дневном меморандуме о взаимопонимании, призванном продлить нынешнее перемирие, при условии окончательного одобрения со стороны президента Дональда Трампа.
Нерешёнными были названы ключевые вопросы, включая ядерную программу Ирана и контроль над Ормузским проливом. Отдельно Минфин США объявил о новых санкциях, связанных с Ираном, против недавно созданного Управления Ормузского пролива (Persian Gulf Strait Authority), а министр финансов Скотт Бессент заявил, что США не примут систему взимания платы за проход через Ормузский пролив и предупредил, что партнёры, участвующие в таком «тарифном» режиме, будут наказаны.
Волатильность и новостной торговый диапазон
Рынок явно зажат между заголовками о конфликте и намёками на перемирие. Мы наблюдаем, что WTI торгуется в новостном диапазоне примерно $86–$91 за баррель. Такая экстремальная чувствительность означает, что высокая волатильность станет нашим ключевым фокусом в ближайшие недели.
С учётом потенциала резких ценовых движений на любых новостях из Вашингтона или Тегерана, мы рассматриваем опционные стратегии для управления риском. Свежие данные показывают, что 30‑дневная подразумеваемая волатильность по опционам на WTI подскочила выше 45% — уровень, который не наблюдался со времён региональных обострений в начале года. Такая конфигурация благоприятна для стратегий, зарабатывающих на значительных ценовых колебаниях вне зависимости от направления.
Исторические параллели, фундаментальные факторы и торговые стратегии
Ситуация напоминает лето 2019 года, когда атаки на танкеры вблизи Ормузского пролива вызывали резкие, но краткосрочные всплески цен. Тогда котировки росли на страхах, но быстро откатывались, поскольку поставки нефти существенно не нарушались. Нужно быть готовыми к похожему сценарию, когда слухи и реальность могут тянуть рынок в противоположные стороны.
Важно помнить, что жёсткие фундаментальные условия рынка не дают ценам сильнее обвалиться на новостях о перемирии. Последний отчёт EIA показал, что мировые запасы нефти на 5% ниже средних значений за последние пять лет, что формирует устойчивую «подушку» под котировками. Любое реальное нарушение поставок через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых объёмов нефти, имело бы непропорционально сильное влияние.
В ближайшее время мы сосредоточимся на любых подтверждениях 60‑дневного меморандума о взаимопонимании и его окончательного одобрения. До появления ясности мы считаем разумным открытие позиции «длинный стреддл», которая предполагает покупку одновременно колл‑ и пут‑опционов, чтобы подготовиться к выходу из диапазона. Это позволяет заработать как в случае срыва сделки и скачка цен, так и при её подтверждении и снижении котировок.
