WTI в ходе азиатских торгов в четверг снизилась до отметки чуть ниже $79.00, потеряв более 1% за день, однако оставалась вблизи более чем месячного максимума, достигнутого ранее на неделе. Движение произошло на фоне ожидания дальнейшего развития событий на Ближнем Востоке, где противостояние США и Ирана обострилось с начала недели, а также сообщений о военно-морской блокаде США иранских портов и закрытии Ормузского пролива.
С технической точки зрения последнее повышение позволило котировкам пробить уровень коррекции Фибоначчи 23.6% от падения апреля–июля и 200-дневную EMA, при этом RSI (14) находился на уровне 54.36, а MACD — на 1.85 после отскока от циклического минимума $67.07. В качестве поддержек назывались 200-дневная EMA на $77.28 и коррекция 23.6% на $76.59, тогда как сопротивления располагались на уровне 38.2% — $82.47 и 50.0% — вблизи $87.23. Выше отмечались 61.8% на $91.98, далее — $98.75 и $107.38; более глубокая коррекция к $67.07 поставила бы под сомнение преобладающий сценарий.
Геополитическая напряженность и баланс предложения поддерживают «бычий» взгляд
Исходя из текущей ситуации, мы рассматриваем недавнее снижение WTI ниже $79.00 как временную коррекцию, а не смену тренда. Эскалация напряженности между США и Ираном, особенно после последних морских инцидентов вблизи Ормузского пролива, формирует существенный риск со стороны предложения. С учетом того, что через этот «бутылочный горлышко» проходит более 20% мировых поставок нефти, любые перебои способны резко подтолкнуть цены вверх.
«Бычий» взгляд усиливается свежими данными по запасам. Вчерашний отчет Управления энергетической информации США (EIA) показал сокращение запасов сырой нефти на 4.5 млн баррелей, более чем вдвое превысив консенсус-прогноз, что указывает на устойчивый спрос. Также отметим, что последнее значение Caixin Manufacturing PMI в Китае составило 51.9, сигнализируя о продолжающемся расширении и росте потребления топлива в крупнейшем в мире импортере нефти.
Торговая стратегия: покупать на снижениях и задавать точки входа через опционы
С торговой точки зрения мы рассматриваем любое ослабление к 200-дневной скользящей средней в районе $77.30 как возможность для покупок. Технический пробой, сформировавшийся ранее на неделе, остается в силе, а индикаторы импульса по-прежнему позитивны. В этой связи трейдеры могут рассмотреть покупку колл-опционов или стратегий bull call spread с расчетом на движение к первому сопротивлению на $82.47.
Мы считаем, что в текущих условиях снижения следует выкупать, с тактикой наращивания длинных позиций в ближайшие недели. Для участников опционного рынка продажа вне денег пут-опционов ниже уровня поддержки $76.50 может быть способом получить премию, одновременно задав привлекательную цену входа. Стратегия выигрывает как от роста цены, так и от повышенной подразумеваемой волатильности на фоне геополитических рисков.
Основными рисками для этого сценария остаются существенная деэскалация на Ближнем Востоке или резкое падение спроса. Уверенный пробой ниже циклического минимума $67.00 аннулировал бы «бычью» гипотезу. До тех пор мы будем рассматривать коррекции как возможность позиционироваться на рост цен до конца лета.
