ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА ПО WTI И ПРОГНОЗ ПО ПРЕДЛОЖЕНИЮ
WTI снижается примерно на 1% — до чуть ниже $79,00 — после третьей неудачной попытки закрепиться выше $80,00, где 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) проходит немного выше этого уровня. При этом отскок от минимума начала июля вблизи $67,00 застопорился, хотя дневной стохастический RSI продолжает расти. Эскалация вокруг Ирана включала удар США по танкеру вблизи главного иранского экспортного терминала, усиление военно-морского давления на иранские порты и иранские обстрелы в направлении американских баз в Кувейте и Иордании. Вашингтон обсуждал 20%-ную транзитную пошлину для защищаемых грузов через Ормузский пролив и отменил исключение, распространявшееся на иранскую нефть и нефтехимию, однако ценам сложно удерживать $80,00 после того, как ранее WTI торговалась выше $107,00, а затем за две недели откатилась к $67,00; средняя цена июня была более чем на $20,00 ниже майской на фоне возобновления танкерного трафика.
Условия на стороне предложения остаются мягкими: добыча в США близка к 13,5 млн барр./сутки, дополнительные объемы добавляют Бразилия, Гайана и Канада, а агентства прогнозируют профицит до конца 2026 года на фоне роста спроса примерно на 1,2 млн барр./сутки. Сплоченность ОПЕК ослабла: ОАЭ вышли из соглашения в апреле, а сосредоточенные в Саудовской Аравии и у ее союзников по Персидскому заливу резервные мощности продолжают сдерживать ралли — даже несмотря на то, что устойчивый спрос подпитывает инфляцию и сохраняет «ястребиный» настрой центробанков. Фокус рисков сместился на Йемен: Саудовская Аравия наносит удары по аэропорту Саны, хуситы запускают ракеты в направлении Абхи; Баб-эль-Мандебский пролив, через который проходит порядка десятой части морской торговли сырой нефтью, может быть использован для дестабилизации маршрутов. С технической точки зрения сопротивление находится на $80,00, далее — $82,00 и $84,00; поддержка — на $78,00, затем 200-дневная EMA ниже $77,50 и уровень $76,00; дневное закрытие выше $80,50 изменит ближайший уклон.
Торговая стратегия и «медвежий» сценарий
В ближайшие недели следует придерживаться «медвежьего» уклона и продавать на росте, поскольку West Texas Intermediate (WTI) с трудом пробивает потолок $80,00. Несмотря на насыщенный геополитический фон, рынок неоднократно не смог удержаться на этом уровне, что показывает: трейдеры больше не готовы платить «премию за страх» без фактических перебоев в физических поставках нефти. Рекомендуем концентрироваться на коротких позициях вблизи 50-дневной EMA чуть выше $80,00, выставляя жесткий стоп-лосс выше $80,50 — там уклон сменится на «бычий».
«Медвежий» взгляд в значительной степени подкреплен смягчением глобального баланса предложения: американская добыча уверенно удерживается вблизи рекордных значений — около 13,5 млн барр./сутки. На фоне роста добычи в Бразилии и Гайане мировое предложение уверенно покрывает прирост спроса на 1,2 млн барр./сутки, оставляя рынок в состоянии явного профицита. Исторические данные Управления энергетической информации США (EIA) показывают, что когда добыча вне ОПЕК разгоняется до таких уровней, геополитическая напряженность редко поддерживает ценовые всплески без физических блокад.
Цели снижения и управление рисками
В качестве целей снижения следует внимательно отслеживать поддержку $78,00, а затем ориентироваться на 200-дневную EMA вблизи $77,50. При пробое этих уровней ожидаем тест $76,00 по мере того, как макроэкономическое давление — включая потенциально «ястребиное» заседание ФРС 28–29 июля — будет давить на сырьевые товары, номинированные в долларах. Эти технические «полы» должны выступать основными зонами фиксации прибыли по коротким позициям в производных инструментах.
Сохраняя короткую позицию, необходимо активно хеджировать риск успешного удара по нефтяной инфраструктуре Саудовской Аравии. Следует помнить атаки на Абкайк—Хурайс в сентябре 2019 года, которые мгновенно вывели из строя 5,7 млн барр./сутки — около 5% мирового предложения — и разогнали цены на нефть более чем на 14% за одну сессию. Если хуситы смогут результативно атаковать саудовские перерабатывающие мощности или перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив, через который проходит почти 10% мировых морских поставок сырой нефти, необходимо немедленно развернуться и отыгрывать движение вверх.
