WTI, эталонная марка нефти в США, в начале азиатской сессии в четверг торговалась около $89,35, восстанавливаясь на фоне нового обострения отношений США и Ирана. Рынок ждал отчёта Управления энергетической информации (EIA) позже в течение сессии. Новые удары США по объектам в Иране усилили опасения возможных перебоев коммерческого судоходства через Ормузский пролив — ключевой морской маршрут для перевозки нефти. Американские военные заявили, что нанесли удар по объекту, который, по их оценке, представлял угрозу для сил США и морского движения, а также перехватили несколько иранских беспилотников (дронов).
Данные по запасам в США указали на дальнейшее сокращение запасов сырой нефти. Американский институт нефти (API) сообщил, что коммерческие запасы нефти в США сократились на 2,8 млн баррелей за неделю, завершившуюся 22 мая, после падения на 9,1 млн баррелей неделей ранее. В исправлении, опубликованном 28 мая в 01:50 GMT, уточнялось, что показатель 2,8 млн баррелей относится к данным API, а не EIA.
Геополитическая напряжённость и реакция рынка
Сегодня утром нефть West Texas Intermediate (WTI) удерживается около $88,50, оставаясь устойчивой после волатильной недели. Главная причина поддержки — рост геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, прежде всего вокруг безопасности судоходства в Ормузском проливе. Трейдеры закладывают в цену более высокую «премию за риск» — надбавку к котировкам за вероятность перебоев поставок.
Ситуация напоминает всплески 2019 и 2022 годов, когда угрозы для Ормузского пролива вызывали краткосрочные скачки цен более чем на 5% за несколько дней. Недавние морские инциденты и застопорившиеся переговоры усиливают неопределённость вокруг стабильных поставок: через этот маршрут проходит почти пятая часть мировой нефти. Такая неопределённость обычно повышает ожидаемую волатильность — рыночную оценку возможных колебаний цены, из‑за чего растёт стоимость опционов (контрактов, дающих право купить или продать актив по заранее оговорённой цене).
Неожиданности по запасам, сделки с деривативами и структура рынка
Дополнительным фактором роста стал последний отчёт EIA, опубликованный накануне: он показал более сильное, чем ожидалось, сокращение запасов нефти в США. Запасы снизились на 3,1 млн баррелей — заметно больше консенсус‑прогноза в 1,5 млн баррелей. Такой спад может указывать на устойчивый спрос накануне пикового летнего сезона автопоездок в США, когда потребление топлива обычно растёт.
С учётом этих факторов вероятнее выглядит дальнейший рост цен на нефть в ближайшие недели. Для участников рынка деривативов (производных инструментов, таких как фьючерсы и опционы) это означает интерес к ставкам на рост через покупку краткосрочных колл‑опционов (опционов на покупку) — например, июльских контрактов — чтобы заработать на возможном рывке цен из‑за риска перебоев поставок. Такая тактика ограничивает потери уплаченной премией (ценой опциона), но даёт возможность заработать при усилении напряжённости.
Также внимание привлекает форма фьючерсной кривой (соотношение цен фьючерсов с разными сроками поставки): она усилила бэквордацию — ситуацию, когда ближайшие контракты дороже дальних. Это обычно сигнализирует о дефиците нефти «здесь и сейчас» на физическом рынке и поддерживает краткосрочно позитивный взгляд на цены. Поэтому снижение котировок участники рынка, вероятно, будут воспринимать как возможность для покупок.
