WTI торговалась вблизи $85 в начале азиатской сессии в пятницу, опускаясь до минимального уровня с середины апреля и обновляя двухмесячные минимумы в районе $84. Движение последовало за заявлениями Белого дома о том, что сделка с Ираном ожидает подписи Тегерана, тогда как президент США Дональд Трамп отметил, что Ормузский пролив будет вновь открыт после подписания; он также отменил планировавшиеся удары. Иранское агентство FARS сообщило, что США приняли предложенный Ираном текст, и предположило высокие шансы на одобрение, при этом отдельные сообщения указывали, что принципиальное соглашение всё ещё требует одобрения верховного лидера Хаменеи.
С технической точки зрения WTI остаётся «медвежьей» на четырёхчасовом графике. Цены находятся ниже 20-, 100- и 200-периодных SMA на $88,12, $90,85 и $94,70, тогда как RSI дрейфует к 38 на фоне отрицательных значений Momentum. Сопротивление проходит на $88,12, затем $90,85 и $94,70; поддержка расположена на $83, далее $80 и апрельский минимум на $78,88.
Геополитические события и влияние на рынок
С учётом новой геополитической конфигурации мы рассматриваем недавний пробой WTI ниже $85 как фундаментальный сдвиг, а не временную просадку. Снятие ближневосточной «премии за риск» означает, что рынок теперь будет фокусироваться на потенциальном профиците предложения. Это меняет торговую среду на обозримую перспективу.
Перспектива полного возобновления судоходства через Ормузский пролив имеет ключевое значение, поскольку через него ежедневно проходит более 20 млн баррелей нефти, что составляет около 21% мирового потребления. Текущие оценки предполагают, что Иран сможет нарастить добычу как минимум на 1 млн барр./сутки в течение шести месяцев после финализации сделки. Это новое предложение, вероятно, будет ограничивать любые существенные ценовые ралли в ближайшие недели.
Волатильность, торговые стратегии и исторические параллели
Мы наблюдаем резкое снижение подразумеваемой волатильности: индекс волатильности нефти CBOE (OVX) на прошлой неделе упал более чем на 15 пунктов и торгуется вблизи 28. Это делает продажу опционной премии привлекательной стратегией для извлечения выгоды как из боковой динамики цен, так и из снижения волатильности. Мы рассматриваем внедрение bear call spread со страйками выше уровня сопротивления $88.
На фьючерсном рынке ближняя часть кривой WTI сместилась в более глубокий контанго, что сигнализирует об ожиданиях избытка предложения в краткосрочной перспективе. Любое укрепление к скользящей средней $88,12 мы рассматриваем как возможность для открытия новых коротких позиций. Наша первоначальная цель остаётся у психологического уровня поддержки $80.
У ситуации есть исторический прецедент: после объявления первой иранской ядерной сделки в 2015 году цены на нефть пережили затяжное снижение, упав более чем на 30% в последующие шесть месяцев. Мы считаем вероятным пробой поддержки $80, что откроет путь к тестированию апрельских минимумов вблизи $78,88.
