WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate) в среду на европейских торгах подешевела почти на 4% — примерно до $88,90 за баррель, нивелировав рост более чем на 3% в предыдущую сессию, пока рынки оценивали вероятность прогресса в направлении мирного соглашения между США и Ираном. Оптимизм ослаб после авиаударов США «в порядке самообороны» на юге Ирана. Корпус стражей исламской революции (элитные вооружённые силы Ирана) заявил, что атаковал американский истребитель F-35 (малозаметный многоцелевой самолёт) и несколько дронов (беспилотников) за якобы нарушение воздушного пространства.
МИД Ирана осудил удары, нанесённые рано утром во вторник в провинции Хормозган, назвав их «грубым нарушением» хрупкого режима прекращения огня, действующего около семи недель. Это усилило сомнения вокруг переговоров, которые должны привести к возобновлению судоходства через Ормузский пролив после апрельского перемирия. Сообщалось, что Саудовская Аравия, Катар и ОАЭ призывают президента Дональда Трампа сделать ставку на дипломатию, опасаясь, что дальнейшая эскалация может вызвать ответные удары по всему региону. Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что финальное соглашение всё ещё может занять несколько дней. Среди нерешённых вопросов — разблокировка «замороженных активов» Тегерана (средства, доступ к которым ограничен санкциями) и нежелание Ирана гарантировать беспрепятственный проход судов через Ормузский пролив.
Волатильность на нефтяном рынке
На рынке WTI наблюдается высокая волатильность (резкие и частые колебания цен): котировки заметно меняются на фоне противоречивых новостей с Ближнего Востока. Снижение до около $88,90 сегодня, 27 мая, показывает, насколько рынок чувствителен к перспективе сделки между США и Ираном. Такая динамика означает, что участникам рынка стоит готовиться к новым резким движениям на заголовках.
Нервозность рынка видна и по индикаторам: индекс волатильности нефти CBOE OVX (показатель ожидаемых колебаний цен, рассчитываемый на основе цен опционов) поднялся выше 35 — уровень, который обычно означает ожидание сильного ценового движения. Исторически столь высокие значения волатильности нередко предшествовали изменениям цены на 5% и более в течение одной недели. Рынок, по сути, закладывает два основных сценария: мирная сделка — и резкое падение цен, либо новая фаза конфликта — и рост котировок.
Геополитические риски и торговые подходы
Стратегическое значение Ормузского пролива крайне велико: через этот «узкий проход» (бутылочное горлышко в логистике) проходит около 21 млн баррелей нефти в сутки, или 21% мирового потребления. Любая блокировка пролива или военные действия, о риске которых снова заговорили после недавней эскалации, означали бы крупный и мгновенный «шок предложения» (внезапное сокращение доступных объёмов нефти). Это ключевой риск, который рынку приходится учитывать.
Напряжённость усиливается на фоне ограничённых запасов. Последние данные EIA (управление энергетической информации США, публикует статистику по нефти) показывают, что запасы сырой нефти в США примерно на 3% ниже среднего уровня за пять лет для конца мая. Более «узкий» физический рынок (меньше свободных запасов) делает любые перебои более болезненными: запасов меньше, а значит, цене проще резко вырасти.
Подобное уже происходило, например, в начале 2020 года, когда схожая напряжённость привела к скачку цен на нефть более чем на 4% за один день. Это подчёркивает риск «разрыва цены» (gap risk), когда котировки могут резко сдвинуться между сессиями из‑за военных новостей. Ставки только на направление движения сейчас выглядят особенно рискованными.
