Фьючерсы на West Texas Intermediate на NYMEX в среду в ходе европейских торгов выросли на 3,2% — примерно до $74,30, обновив максимум за две недели. Рост последовал за подтверждением президента США Дональда Трампа о том, что меморандум о взаимопонимании с Ираном, нацеленный на прекращение войны на Ближнем Востоке, утратил силу, вновь усилив опасения по поводу возможных перебоев с глобальными поставками энергоресурсов.
Ночью Центральное командование США заявило, что нанесло удары по военной инфраструктуре Ирана после того, как во вторник Тегеран атаковал коммерческие суда, проходившие через Ормузский пролив. Через этот водный путь проходит почти пятая часть мировых поставок энергоресурсов, и ранее Иран уже перекрывал его; цены на нефть выросли почти на 70% за первые девять дней марта, когда начался ближневосточный конфликт и Ормуз был закрыт после совместных атак США и Израиля. Более высокие цены на нефть, как правило, оказывают давление на валюты экономик, зависящих от импорта нефти для удовлетворения энергетического спроса.
Сбои в Ормузском проливе и влияние на энергетический рынок
На фоне скачка нефти West Texas Intermediate более чем на 3% — до района $74,30 — мы рассматриваем возобновившееся противостояние США и Ирана как ключевой катализатор дальнейшего роста цен. Недавние военные удары в районе Ормузского пролива поставили мировые поставки энергоносителей под непосредственную угрозу. Это значимое событие, требующее оперативной корректировки нашей торговой стратегии.
Стратегическую важность ситуации трудно переоценить: через Ормузский пролив проходит около одной пятой ежедневного мирового предложения нефти. По данным Управления энергетической информации США (EIA), последние показатели потока нефти через этот «узкий проход» в среднем превышали 20 млн баррелей в сутки. Любые затяжные перебои здесь окажут гораздо более существенное влияние, чем может подразумевать текущая динамика цен.
Достаточно вспомнить реакцию рынка в начале 2022 года, чтобы оценить потенциальный масштаб движения цен. Когда в Восточной Европе разгорелся геополитический конфликт, Brent подорожала примерно с $90 до более чем $125 за баррель менее чем за две недели. Текущее прямое столкновение на Ближнем Востоке может спровоцировать столь же взрывной — или даже более быстрый — рост нефтяных котировок.
Торговые стратегии и более широкие последствия для рынков
С учетом высокой вероятности дальнейшего роста цен и волатильности мы считаваем, что трейдерам стоит позиционироваться на продолжение движения вверх. Наиболее прямой подход — покупка колл-опционов на фьючерсы WTI или Brent, что дает выгоду от роста цен при заранее ограниченном максимальном риске. Особенно привлекательными, на наш взгляд, выглядят краткосрочные опционы со сроком экспирации в ближайшие 30–60 дней.
Помимо самой нефти, стоит также рассмотреть колл-опционы на акции и ETF энергетического сектора. Компании, занимающиеся разведкой и добычей, при устойчиво более высоких ценах на нефть заметно улучшают прогноз по прибыли. Это дает дополнительный способ воспользоваться наблюдаемым сейчас базовым трендом.
Наконец, последствия распространятся и на валютные рынки, формируя возможности и там. Мы ожидаем ослабления валют крупнейших стран — импортеров нефти, таких как японская иена и евро, по отношению к доллару США. Соответственно, имеет смысл рассмотреть позиции, выигрывающие от роста USD/JPY и снижения EUR/USD.
