WTI откатился после роста более чем на 3% в предыдущую сессию и в среду в азиатские часы торговался около $91,90 за баррель: рынки оценивали перспективы прогресса на пути к мирному соглашению между США и Ираном. На динамику цен также повлияла неопределённость вокруг Ормузского пролива — ключевого морского пути вывоза нефти: американские военные заявили о нанесении ударов «в порядке самообороны» по целям на юге Ирана, а Корпус стражей исламской революции (элитные подразделения вооружённых сил Ирана) сообщил, что атаковал американский истребитель F‑35 и несколько беспилотников, которые, по его словам, нарушили воздушное пространство страны.
МИД Ирана осудил удары США в провинции Хормозган, назвав их «грубым нарушением» хрупкого перемирия, действующего около семи недель, — после сообщений иранских СМИ о взрывах рано утром во вторник. Обострение может сорвать подготовку меморандума о взаимопонимании (предварительного документа, фиксирующего намерения сторон) — он должен остановить более широкий конфликт и привести к снятию блокад для восстановления судоходства. Предполагалось, что стартовая договорённость даст 60 дней на обсуждение более сложных вопросов, включая ядерную программу Ирана. Саудовская Аравия, Катар и ОАЭ призвали президента Дональда Трампа сделать ставку на дипломатию, а госсекретарь Марко Рубио отметил, что финальное соглашение всё ещё может занять несколько дней: остаются разногласия по замороженным активам Тегерана и гарантиям свободного прохода судов через Ормузский пролив.
Волатильность и неопределённость на рынке WTI
WTI удерживается около $82 за баррель, зажатая между «медвежьими» сигналами из дипломатического трека (ожидания снижения цен) и «бычьей» военной риторикой (ожидания роста). Рынок оказался в ситуации «либо мирная сделка, либо серьёзная эскалация», что повышает напряжённость. Технически рынок «сжимается» перед резким движением, но направление предсказать сложно.
На этом фоне логичнее делать ставку на рост волатильности (ожидаемой амплитуды колебаний цен), а не угадывать направление. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX — показатель ожиданий рынка по будущим колебаниям цен, рассчитывается по ценам опционов) держится около 32 пунктов, что выглядит заниженным для ситуации, способной резко ухудшиться за одну ночь. Поэтому стратегия — готовиться к сильному ценовому рывку в любую сторону.
Торговые стратегии на фоне геополитических рисков
В фокусе — «стрэнглы» (опционная конструкция: одновременная покупка колл- и пут-опционов) вне денег (out-of-the-money: страйки, при которых опцион сейчас не даёт прибыли) на июльские и августовские контракты. Такая схема приносит прибыль при сильном движении цены вверх или вниз и позволяет заработать на вероятном «прорыве» без необходимости угадывать исход противостояния США и Ирана. Цель — владеть опционами, которые выигрывают от скачка волатильности.
Помимо геополитики, фундаментальные факторы уже «поджимают» рынок, что также поддерживает волатильность. На прошлой неделе EIA (Управление энергетической информации США) сообщило о неожиданном снижении запасов нефти на 3,1 млн баррелей. Одновременно OPEC+ (страны ОПЕК и союзники, включая Россию) по-прежнему намерен сохранять ограничения добычи в третьем квартале. Эти факторы формируют «нижнюю границу» для цен: на таком фоне любая эскалация вокруг Ормузского пролива способна резко усилить рост котировок.
