Фьючерсы на WTI на NYMEX в среду в ходе европейских торгов практически не изменялись, удерживаясь чуть выше $88,00, после восстановления от внутридневного минимума в районе $86,14. Отскок последовал за публикацией президента США Дональда Трампа в Truth Social с предупреждением об эскалации военных операций против Ирана; в его комментариях говорилось, что ВМС и ВВС Ирана были «разгромлены», а Тегерану было предложено начать переговоры с Вашингтоном. Рынок также оценивал риск того, что возобновление напряжённости может продлить перебои в районе Ормузского пролива — ключевого маршрута, через который проходит почти пятая часть мировых поставок энергоносителей.
Комментарии Трампа прозвучали после заявления представителя МИД Ирана Эсмаила Багаеи о том, что Тегерану необходимо пересмотреть условия переговоров с Вашингтоном после ночных столкновений. Отдельно поздно вечером во вторник Центральное командование США (CENTCOM) сообщило, что нанесло удары по иранской системе ПВО, наземным пунктам управления и объектам радиолокационного наблюдения вблизи Ормуза. Эти действия последовали за более ранним обещанием Трампа в Truth Social ответить после того, как Иран сбил вертолёт Apache над этим районом.
Реакция рынка на геополитическую напряжённость
Мы наблюдаем, как фьючерсы на West Texas Intermediate удерживаются около $81 за баррель после недавнего всплеска напряжённости в районе Ормузского пролива. Рынок явно нервничает: любая жёсткая риторика со стороны Вашингтона или Тегерана вызывает немедленные ценовые скачки. Это связано с тем, что пролив является критически важным узким местом для глобальных поставок энергоносителей.
Ежедневно через Ормузский пролив проходит около 21 млн баррелей нефти, поэтому любые потенциальные перебои представляют серьёзную угрозу для предложения. Эти опасения усилились после последнего отчёта EIA, показавшего неожиданное сокращение запасов нефти в США на 2,1 млн баррелей, что дополнительно ужесточает баланс рынка. OPEC+ также сохраняет в силе ограничения добычи, обеспечивая ценам заметную поддержку.
Торговые стратегии в условиях волатильности
С нашей точки зрения, в ближайшие недели ключевым фактором для торговли в этой среде остаётся волатильность. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) уже вырос на 8% за последнюю неделю, что указывает на удорожание опционных премий. Мы считаем, что логичным ответом является позиционирование на сохранение ценовых колебаний и потенциальное движение вверх.
Поэтому мы рассматриваем такие стратегии, как покупка колл-опционов (long calls) или бычьи колл-спрэды (bull call spreads), чтобы извлечь выгоду из возможного роста цен, обусловленного геополитическими опасениями. Исторически события вроде атак 2019 года на нефтяные объекты Саудовской Аравии приводили к почти 15%-ному скачку цен за ночь. Хотя текущая ситуация иная, она демонстрирует, насколько быстро рынок может реагировать на угрозы для предложения.
