WTI торговалась вблизи $87,40 за баррель в ходе азиатской сессии в среду после падения более чем на 2,5% на предыдущих торгах, поскольку котировки колебались на фоне возобновившихся опасений по поводу перебоев поставок с Ближнего Востока. Кратковременное облегчение во вторник, когда Израиль и Иран приостановили боевые действия, сменилось новой эскалацией: США нанесли третью волну ответных ударов по иранским прибрежным целям после того, как Иран выпустил как минимум три баллистические ракеты из Исфахана. Действия последовали за первоначальным ударом США во вторник, который Вашингтон назвал соразмерным ответом на уничтожение Ираном американского ударного вертолёта у Ормузского пролива.
Дипломатический прогресс застопорился: Тегеран предупредил, что возобновит полномасштабные боевые действия, если Израиль продолжит кампанию против «Хезболлы» в Ливане. Напряжённость на рынке подпитывают и более жёсткие физические балансы: данные API показали, что запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 9,1 млн баррелей, опустившись до минимума за четыре месяца. Отдельно министр энергетики США во вторник заявил, что судоходный трафик и экспорт нефти через Ормузский пролив растут, даже несмотря на то, что война вступает в третий месяц.
Геополитические риски и торговые стратегии
С учётом нарастающего конфликта на Ближнем Востоке мы видим существенное повышательное давление на WTI, которая сейчас торгуется около $87,40. Возобновившиеся опасения за предложение напрямую связаны с ответными ударами США и иранскими угрозами полномасштабных боевых действий. Эта геополитическая напряжённость становится ключевым драйвером рынка на ближайшие недели.
Мы считаем, что трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов на фьючерсы WTI с экспирацией в конце июля или в августе 2026 года. Такая стратегия позволяет участвовать в потенциальных ценовых всплесках, если конфликт ухудшится и цепочки поставок будут нарушены. Одновременно она ограничивает наш максимальный риск величиной уплаченной премии на случай внезапного перемирия.
Этот бычий взгляд подкрепляется и напряжёнными фундаментальными факторами за пределами непосредственного конфликта. На встрече в начале июня OPEC+ подтвердил решение продлить добровольные сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки до конца третьего квартала. Кроме того, последний отчёт МЭА повысил прогнозы мирового спроса на второе полугодие 2026 года, сославшись на потребление, оказавшееся сильнее ожиданий.
Волатильность, опционные стратегии и фундаментальные риски
Ситуация остаётся крайне непредсказуемой, что указывает на резкий рост рыночной волатильности. Поэтому мы также рассматриваем стратегии вроде длинного стреддла, которые выигрывают от крупных ценовых движений в любую сторону. Внезапная деэскалация может столь же быстро обрушить цены, как они росли.
Свежие данные рынка поддерживают ставку на волатильность: индекс волатильности нефти CBOE (OVX) подскочил выше 45, значительно превысив трёхмесячное среднее значение 32. Такой уровень подразумеваемой волатильности напоминает период после вторжения в Украину в 2022 году, что говорит о том, что рынок закладывает в цены масштабный шок. Это делает опционные премии дорогими, но отражает реальный риск резкого ценового движения.
Нужно также учитывать сообщения о росте экспорта нефти через Ормузский пролив, что может сдерживать ралли. Крупное снижение запасов в США на 9,1 млн баррелей может оказаться краткосрочной реакцией, а не устойчивым трендом, если ключевые судоходные маршруты останутся открытыми. Возможность сохранения предложения — одна из причин, по которой мы предпочитаем опционные стратегии с ограниченным риском вместо прямых длинных позиций во фьючерсах.
