Broadcom (NASDAQ: AVGO) показывает, что может расти на рынке инфраструктуры для ИИ (аппаратной и сетевой «основы», на которой работают ИИ‑сервисы). Благодаря сильному росту выручки от ИИ компания укрепляет позиции как важный поставщик заказных ИИ‑чипов (чипов, разработанных под конкретного крупного клиента) и сетевых чипов.

Если вы пропустили: Broadcom снова в тренде.

По свежим отчётам:

• Выручка за 1 квартал 2026 финансового года: 19 311 млн $ (+29% г/г). Скорректированная прибыль на акцию (EPS, earnings per share — прибыль в расчёте на одну акцию) — 2,05 $, оба показателя выше рыночных ожиданий.
• Выручка от ИИ в Q1: 8,4 млрд $ (+106% г/г). Рост связан со спросом на заказные ИИ‑ускорители (специализированные чипы для ускорения расчётов ИИ) и ИИ‑сети.
• Прогноз на 2 квартал 2026 финансового года: ориентир по выручке — 22 млрд $. Также компания говорит, что выручка от ИИ‑чипов может быть около 10,7 млрд $ за квартал.
• Главный тезис: Broadcom заявляет, что видит путь к продажам ИИ‑чипов более 100 млрд $ к 2027 году, за счёт спроса на заказные чипы.
• Ближайшие уровни для трейдеров: обсуждают, сможет ли AVGO пройти сопротивление 350 $ (уровень, где рост часто «останавливается») или рискует вернуться к 300 $.

Broadcom (NASDAQ: AVGO) делает важную «закулисную» инфраструктуру для современных вычислений: полупроводники (в том числе сетевые решения для ИИ и заказные ускорители) и корпоративное ПО (программы для компаний). После отчёта акции получили поддержку, а руководство дало уверенный прогноз на следующий квартал.

Итоги прошлого квартала

Недавнее движение акций Broadcom подчёркивает её роль в инфраструктуре для ИИ. Компания не зависит от одного продукта: она поставляет заказные ИИ‑ускорители и сетевые чипы, которые используют гиперскейлеры (очень крупные облачные компании с огромными дата‑центрами) и разработчики больших языковых моделей (LLM — ИИ‑модели, которые генерируют и понимают текст). Это помогло ИИ‑выручке более чем удвоиться.

Уверенность рынка усилил прогноз компании: CEO Хок Тан сказал, что Broadcom теперь видит путь к продажам ИИ‑чипов более 100 млрд долларов США к 2027 году. Это подчёркивает растущий спрос на заказные ИИ‑чипы и потенциал роста на годы вперёд. Вместе с повышенным прогнозом выручки на Q2 это заставило инвесторов воспринимать AVGO не просто как «циклическую» акцию чипов (бумагу, которая сильно зависит от подъёмов и спадов в отрасли), а как важного игрока в экосистеме ИИ.

Следующий этап для трейдеров AVGO

Хотя сильная отчётность и прогноз по ИИ — это плюс, хорошие новости могли уже быть учтены в цене. В таких ситуациях AVGO торгуется на ожиданиях: трейдеры оценивают перспективы, партнёрства и конкуренцию. Это часто ведёт к краткосрочным резким колебаниям.

Репутация компании и «ротация» по отрасли

Показатели Broadcom по ИИ сильные, но поведение рынка вокруг «ИИ‑акций» всё чаще определяется ротацией в портфелях (когда инвесторы переводят деньги из одних секторов/акций в другие).

Мы видим, как капитал уходит из «старого» софта в компании, которые изначально строятся вокруг ИИ. На рынке много конкурентов, поэтому деньги быстро переходят между лидерами, фиксируют прибыль и наказывают акции, которые выглядят «идеально оценёнными» (то есть в цене уже заложен почти безошибочный рост). Это могло проявиться и здесь: после роста AVGO на 6% на внебиржевых торгах 5 марта (extended hours — торги до/после основной сессии) движение стало рваным, особенно когда трейдеры ориентируются на ближайшие технические уровни (уровни на графике, которые используют для решений о покупке/продаже).

Колебания цены и вопросы к оценке

В последние месяцы AVGO заметно колебалась. Например, в декабре 2025 года акция упала более чем на 20% — примерно с 413 $ до диапазона около 300 $. Поводом стали опасения по будущей прибыльности (марже — доле прибыли в выручке) и прогнозу. Даже при сильном бизнесе AVGO может сильно двигаться, если ожидания рынка высокие.

Также оценка компании остаётся высокой: прогнозный P/E в районе низких 30. P/E (price-to-earnings) — это отношение цены акции к прибыли; «прогнозный» означает расчёт на основе ожидаемой прибыли. Это говорит о том, что рынок ждёт сильных результатов, особенно в ИИ и инфраструктуре. Сочетание высоких ожиданий и прошлых резких движений может приводить к заметным колебаниям цены даже при хорошем фоне.

Широкий рынок ИИ

По мере ускорения внедрения ИИ растёт спрос на специализированное «железо» (оборудование), сетевые решения и ИИ‑чипы. Broadcom занимает важное место в поддержке крупных облачных компаний, таких как Google: её вычислительные блоки для ИИ помогают расширять память дата‑центров (серверных центров обработки данных).

Рынок полупроводников входит в период возможностей и сложностей.

Нехватка поставок и ограничения в продвинутой упаковке чипов (advanced packaging — способы «сборки» чипа и соединения кристаллов, важные для производительности) могут изменить отраслевой цикл. Это может дать Broadcom шанс усилить позиции в заказных чипах и сетевых решениях.

Хотя NVIDIA и AMD чаще «на слуху», фокус Broadcom на узких сегментах может дать преимущество. Особенно на рынке гиперскейлинга (hyperscaling — масштабирование облаков и дата‑центров до огромных объёмов), где гиперскейлеры чаще делают собственные разработки или расширяют список поставщиков.

Высокие ожидания и резкие движения

Долгосрочный тренд, связанный с развитием ИИ, остаётся сильным, но путь будет непростым.

ИИ‑выручка Broadcom выросла на 106% г/г, что делает её заметным игроком в инфраструктуре для ИИ. По мере внедрения ИИ в разных отраслях компания может выиграть, если расходы на инфраструктуру для ИИ продолжат расти.

Но быстрый рост несёт риски. Акции AVGO сильно колеблются из‑за высоких ожиданий и ротации на рынке. Хотя инвесторы рассчитывают, что Broadcom сможет заметно увеличить долю рынка ИИ‑чипов (ожидания включают 100 млрд $ продаж ИИ‑чипов к 2027 году), движения цены показывают баланс между верой в рост и краткосрочными колебаниями, когда настроение инвесторов меняется.

Риски из‑за геополитики

Геополитика усложняет ситуацию в полупроводниках. Стремление США увеличить выпуск чипов внутри страны, а также торговые ограничения с Китаем могут перестроить цепочки поставок (как товары и компоненты идут от производителей к покупателям) и изменить спрос в отдельных сегментах.

Опасения вокруг «кругового» финансирования

Также в отрасли растёт практика кругового финансирования (circular financing). Это когда спрос на продукт поддерживается финансированием, которое «ходит по кругу» между поставщиками и клиентами — через покупки, обмен акциями (equity swap — обмен долей/акций между сторонами) или долгосрочные контракты. Возникают вопросы, насколько устойчив такой спрос.

Если рынок начнёт внимательно проверять такие денежные потоки, могут появиться сомнения в «естественном» спросе (organic demand — спросе, который появляется без финансовых схем) в части цепочки поставок ИИ. Это может создать риск негативных новостей для компаний, которые сильно завязаны на такие схемы, особенно если выяснится, что спрос был искусственно завышен.

Перспективы Broadcom

Несмотря на сложности, сильные позиции Broadcom в инфраструктуре для ИИ, быстрый рост и позитивный взгляд рынка на внедрение ИИ выглядят многообещающе.

Если расходы на инфраструктуру для ИИ продолжат расти, то рост выручки и прогноз в 22 млрд $ выручки во 2 квартале 2026 финансового года говорят о хороших шансах на устойчивый успех в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.