В июле спор о цифровых деньгах развернулся в Вашингтоне. Банки и криптокомпании лоббировали, кто будет «владеть депозитом»: в центре были бонусы по стейблкоинам (цифровые «доллары», обычно привязанные к валюте), а Конгресс застрял между сторонами. Крипторынок заходил в банковскую сферу, а банки в основном оборонялись.
На этой неделе банки ответили инфраструктурой.
В четверг IBM подключила платформу Digital Asset Haven к общему реестру Swift на базе блокчейна. Это позволяет банкам давать распоряжения на переводы токенизированных депозитов (депозит в виде цифрового «токена») в формате ISO 20022 — стандарте сообщений, который они уже применяют для международных платежей. В тот же день семь британских банков провели первые реальные клиентские платежи с использованием токенизированного фунта. Никто не ждал Конгресс. Функция IBM пока в бете (тестовый запуск), банки-клиенты ещё не названы, но направление ясно.
Обновление, за которое банки уже заплатили
Смысл шага IBM не в замене обычных платежей, а в подключении возможностей блокчейна к уже работающей банковской инфраструктуре.
Банки годами переходили на ISO 20022 — общий «язык» финансовых сообщений с более подробными данными о платеже. Адаптер IBM (программный «переходник») позволяет использовать тот же слой сообщений, чтобы давать распоряжения на перевод токенизированных депозитов, а не строить отдельные процессы «только под блокчейн».
Это снижает один из главных барьеров внедрения.
Для большинства банков проблема была не в том, существует ли блокчейн. Проблема — встроить его в операционные процессы, выполнение требований закона (compliance) и управление рисками, которые изначально заточены под традиционные финансовые системы.
Токенизированные депозиты — компромисс: банки получают более быстрые переводы и возможность «программируемых» расчётов (когда перевод выполняется по заданным условиям), но депозит остаётся обязательством банка, регулируемым как обычный банковский депозит.
Токенизация: от эксперимента к инфраструктуре
Подход банков совпадает с более широкими изменениями в регулировании.
За два дня до объявления IBM глава CFTC Майкл Селиг на конференции ФРБ Нью‑Йорка сказал, что рынкам США нужно готовиться к «массовой токенизации» и «миру ончейн‑финансов и рынков 24/7». Ончейн (on‑chain) означает, что операции записываются и исполняются прямо в реестре блокчейна.
Его слова не вводят новые правила и не задают сроки. Но они показывают сдвиг: власти и финансовые компании всё больше обсуждают, как токенизированные активы должны работать в рамках текущих рынков.
Вопрос регулирования остаётся открытым. Токенизация может выглядеть по‑разному — банковские цифровые депозиты, стейблкоины и другие активы на блокчейне — и каждая модель по‑своему ставит вопросы контроля, расчётов, ликвидности (возможности быстро получить деньги) и доступа.
Гонка инфраструктур вокруг цифровых денег
Подход банков — часть конкуренции за то, как будет устроена инфраструктура цифровых денег.
| Модель | Кто выпускает деньги | Главное преимущество | Главная проблема |
| Токенизированные банковские депозиты | Регулируемые банки | Деньги остаются внутри банковской системы | Совместимость между банками |
| Стейблкоины (USDT, USDC) | Частные эмитенты | Глобальная ликвидность в блокчейне | Регулирование и контроль резервов |
| Публичные блокчейны | Децентрализованные сети | Открытый доступ и расчёты по всему миру | Внедрение крупными организациями и соблюдение требований закона |
Важно, что эти модели развиваются не отдельно друг от друга.
Банки берут идеи, которые первыми развили криптосети: программируемые активы, расчёты через блокчейн и переводы 24/7.
Одновременно криптоинфраструктура приближается к традиционным финансам. Эмитенты стейблкоинов расширяются на разные блокчейны, а финансовые организации изучают, как цифровые активы могут стать частью институциональных расчётов (потоков расчётов между крупными участниками).
Всё меньше вопрос «придёт ли блокчейн в финансы» и всё больше вопрос — кто будет контролировать «рельсы» платежей: банки, частные эмитенты цифровых денег или открытые сети.
Почему у банков есть естественное преимущество
Главный аргумент в пользу токенизированных депозитов: они опираются на то, что банки уже контролируют.
Токенизированный депозит остаётся требованием к регулируемой финансовой организации. Банк сохраняет отношения с клиентом, обязанности по соблюдению требований закона и связь с балансом (учётом активов и обязательств банка).
Это важно, потому что корпоративные платежи — не только скорость. Нужны:
- проверка личности,
- контроль со стороны регулятора,
- управление ликвидностью,
- бухгалтерский учёт операции,
- юридическая определённость.
Для международной компании перевод денег между дочерними структурами через блокчейн полезен только если он подходит под уже используемые казначейские системы (корпоративные системы управления деньгами).
Здесь важна интеграция IBM со Swift. Вместо того чтобы заставлять банки строить новые процессы, идея — подключить блокчейн как ещё один «канал» платежей к уже существующей инфраструктуре.
Депозиты остаются обязательствами банков, клиентские проверки сохраняются, надзор действует как раньше. Для корпоративного казначея, переводящего деньги между дочками в воскресенье, такое сочетание скорости и привычной защиты стейблкоинам сложно повторить.
Работает вне банковских часов
Сильный аргумент в пользу банковской модели — она выходит за рамки экспериментов. Swift в июле запустила блокчейн‑реестр с 17 банками, а в начале сентября Citi перевела по нему доллары США вместе с First Abu Dhabi Bank и OCBC. Это показало переводы токенизированных депозитов вне традиционных «окон отсечки» (cut‑off — время, после которого платёж обрабатывается на следующий день), которые до сих пор определяют многие расчёты через банки‑посредники.
Британский пилот с токенизированным фунтом пошёл по внутреннему маршруту. Семь участников, включая Barclays, HSBC, Lloyds и NatWest, проверяли сценарии вроде платежей при рефинансировании ипотеки и покупок клиентов, достигнув похожего результата в тот же период.
Для банков выгода очевидна: депозиты остаются их обязательствами, проверки клиентов сохраняются, надзор действует. Для корпоративного казначея, переводящего деньги между дочками на выходных, именно это сочетание скорости и привычного контроля и привлекает в токенизированных депозитах.
Где банковская модель упирается в ограничения
Первое ограничение — расчёты. Реестр Swift координирует платежи круглосуточно, но окончательное завершение расчёта всё ещё проходит через существующие системы, например через платёжные «рельсы» центрального банка, а они работают по рабочим часам. В этот промежуток банки фактически доверяют друг другу, что всё будет исполнено, когда системы снова откроются. В пилоте между знакомыми участниками это работает. В масштабе накапливается риск на ночь и выходные.
Второе — раздробленность. Токенизированный депозит — это требование к банку, который его выпустил, поэтому внутри его сети он ходит легко, а за пределами — сложнее. Когда Swift, британские банки и банки США через The Clearing House строят отдельные системы, есть риск появления «быстрых полос», которые не соединяются. Swift рассчитывает стать связующим звеном, как когда‑то для платёжных сообщений. Это сработает, только если банки будут подключаться, а не закрываться в собственных сетях.
Дальше — масштаб. 17 банков в пилоте — это малая часть от примерно 12 500 организаций в сети Swift, а проверка концепции (proof of concept — демонстрация, что идея работает) идёт только до декабря, с небольшими объёмами. Стейблкоины же уже составляют около $300 млрд и рассчитываются «ончейн» в любое время. Токен USDC одинаков везде. Банковским токенам ещё нужно заслужить такую переносимость.
Что дальше решит вопрос масштабирования
У банковской модели есть разгон. Она уже работает в двух крупных рынках, использует привычные банковские системы, а регуляторы открыто готовятся к токенизированным рынкам 24/7. Теперь нужно доказать, что круглосуточных распоряжений достаточно, даже если окончательные расчёты остаются в рабочие часы, и что отдельные банковские сети будут соединяться, а не конкурировать.
Ближайшие месяцы это прояснят. Решение Swift — расширять ли проект после декабря — покажет, видят ли банки ценность. Если IBM назовёт клиентов, это подтвердит спрос на адаптер. А следующий этап в Великобритании — применение токенизированных депозитов для расчётов по цифровым активам — это место, где банковские деньги и криптоинфраструктура сталкиваются напрямую.
Банки показали, что могут использовать блокчейн, не ломая привычную работу. Рынок проверит, преимущество это или предел.
Следим за темой с VT Markets
Компании, которые строят такую инфраструктуру, торгуются на бирже, хотя на цену их акций влияет не один пилот. В VT Markets можно торговать CFD на акции (контрактами на разницу цен — инструмент, который позволяет зарабатывать на движении цены без покупки акции) IBM и Citi (CITI), а также четырёх британских банков из пилота токенизированного фунта: Barclays (BARC), HSBC, Lloyds (LLOY) и NatWest (NWG).
Цена акций IBM в основном зависит от её софта и консалтинга, а интеграция со Swift пока остаётся ранней бетой внутри этих направлений. Для банков токенизированные депозиты — часть долгосрочной стратегии удерживать деньги клиентов внутри регулируемой банковской системы. По мере публикации результатов пилотов Swift и Великобритании это станет ещё одним фактором оценки банками рынком, наряду со ставками и прибылью.
Нажмите, чтобы увидеть выводы трейдера!
Что такое блокчейн‑интеграция IBM со Swift?
IBM подключила платформу Digital Asset Haven к общему реестру Swift на блокчейне. Это позволяет банкам отправлять распоряжения на перевод токенизированных депозитов, используя привычный банковский формат сообщений ISO 20022.
Что такое ISO 20022?
ISO 20022 — мировой стандарт финансовых сообщений: он задаёт, как банки оформляют платёжные распоряжения и какие данные к ним прикрепляют. Swift перевела сеть на него в 2025 году, поэтому «переходник» к блокчейну, который использует тот же формат, банкам проще внедрять.
Зачем банкам блокчейн для токенизированных депозитов?
Банки используют блокчейн, чтобы ускорить расчёты и сделать их «программируемыми» (перевод выполняется по заданным условиям), но при этом оставить депозиты регулируемыми банковскими обязательствами в привычной системе.
Почему банки не могут просто соединить свои токены напрямую?
Могут — но через отдельные договорённости. Тогда каждому новому банку нужны соглашения со всеми остальными, и число связей растёт намного быстрее, чем число банков. Это повторяет медленную, многоуровневую схему банков‑посредников. Общая сеть вроде реестра Swift решает проблему, но только если к ней подключится достаточно банков.
Чем токенизированные банковские депозиты отличаются от стейблкоинов USDT и USDC? Токенизированные депозиты выпускают регулируемые банки. Стейблкоины выпускают частные компании; они задуманы как цифровые деньги для перемещения между блокчейнами.
Использует ли блокчейн‑реестр Swift XRP или ETH?
Нет. Реестр закрытого типа (permissioned — доступ только для одобренных участников) и без собственной криптовалюты. Он построен на технологии Linea (сеть на базе Ethereum), но банки переводят там токенизированные депозиты, а не криптомонеты.
Поддерживают ли регуляторы внедрение блокчейна в банках?
Регуляторы всё чаще обсуждают токенизацию и ончейн‑финансы. Власти концентрируются на том, как цифровые активы встраивать, контролировать и масштабировать.
Когда круглосуточные международные банковские платежи станут массовыми?
Точной даты нет. Пилот Swift идёт до конца 2026 года, а дальнейший запуск зависит от результатов. Для настоящих расчётов 24/7 также нужно, чтобы платёжные системы центральных банков продлили часы работы.
Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.
