Обзор

• Доллар США остаётся под давлением. Индекс доллара USDX (показатель силы доллара к корзине основных валют) встречает сопротивление около 99,80, а уровни снижения — 98,95 и 98,70.
• USDJPY (курс доллара США к японской иене) остаётся важной точкой риска для мировых рынков. Если пара пойдёт выше, следующая важная техническая зона — 160,15.
• Золото сохраняет бычью структуру (преобладающий рост). Во время паузы/бокового движения стоит следить за уровнями 4 320 и 4 250.
• Трейдерам стоит следить за CPI Канады, CPI Великобритании и протоколом заседания FOMC (публикация обсуждений ФРС США) — это даст новые сигналы по инфляции, ставкам и движению валют.

Слабость иены держит в фокусе мировую ликвидность

Японская иена остаётся одним из главных источников риска между разными рынками. USDJPY торгуется рядом с уровнем 160, а текущая техническая картина (уровни на графике, за которыми следят трейдеры) выделяет 160,15 как следующую зону наблюдения, если пара продолжит рост.

Проблема иены шире, чем просто рынок валют. Иена — важная «валюта фондирования» (валюта, в которой берут дешёвые займы) для инвесторов по всему миру: низкие ставки по займам в Японии поддерживают «carry trade» (стратегию: занять под низкий процент и вложить в активы с более высокой доходностью). Резкое укрепление иены может заставить инвесторов закрывать сделки с кредитным плечом (заёмные деньги у брокера), что способно давить на акции, криптовалюты и другие рискованные активы.

Недавние совместные действия США и Японии на рынке (интервенция — прямые покупки/продажи валюты властями, чтобы повлиять на курс) временно поддержали иену, но ключевым остаётся разрыв процентных ставок (разница ставок между странами). После первой реакции иена снова ослабла, что подтверждает: одной интервенции может быть недостаточно для устойчивого разворота.

Поэтому важнее скорость движения USDJPY, а не только направление. Плавное снижение даст инвесторам время перестроить позиции. Резкое падение может усилить риск закрытия carry trade и общего сокращения заёмных позиций (де-левериджинга — уменьшения использования заёмных денег).

Ключевыми для этой ситуации остаются Банк Японии и Федеральная резервная система США (ФРС). Постепенное сокращение разницы ставок США и Японии может позволить иене укрепляться спокойно. Если же японская политика станет жёстче (выше ставки) быстрее, а политика США — мягче (ниже ставки), риск принудительного сокращения позиций вырастет.

Слабость доллара оставляет пространство для дальнейшего снижения

USDX может перейти в консолидацию (боковое движение) перед снижением. Зона около 99,80 выделена как ключевая, где цена ведёт себя «по-медвежьи» (сигналы на снижение). Движение вниз сделает важными уровни 98,95 и 98,70.

Свежие данные по США снизили ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС (повышения ставок). Более слабая инфляция и вялая розничная активность опустили доходности казначейских облигаций США (Treasury yields — доходность гособлигаций) и ослабили поддержку доллара.

Следующий крупный сигнал по политике — протокол заседания FOMC (публикация деталей обсуждения в ФРС) 20 августа. Протокол встречи 28–29 июля выйдет в 14:00 по восточному времени США (ET).

В фокусе будет оценка инфляции, роста экономики и дальнейшего пути ставок. Менее «ястребиный» тон (меньше настроя на повышение ставок) может усилить давление на доллар. Если же снова появится тревога из‑за инфляции, это может поддержать USDX возле сопротивления 99,80 (уровень, где рост часто останавливается).

EURUSD (курс евро к доллару) уже встретил сопротивление около 1,1600. Если пара перейдёт в консолидацию, зона 1,1530 может стать следующей областью, где стоит искать «бычьи» сигналы (признаки роста). При устойчивом движении вверх в фокусе будет 1,1635.

Инфляция в Великобритании может изменить направление GBP

GBPUSD (фунт к доллару) технически выглядит устойчиво при консолидации, и зона 1,3495 остаётся под наблюдением как область возможных «бычьих» сигналов.

Публикация CPI Великобритании 19 августа — главный драйвер для фунта стерлингов. CPI (индекс потребительских цен, показатель инфляции) ожидается на уровне 2,9% в годовом выражении, против 2,6% ранее. Рост ожиданий связан с более высокими ценами на энергию, которые ухудшают инфляционные перспективы.

Инфляция выше прогноза может поддержать фунт, потому что снизит ожидания более мягкой денежной политики (например, более низких ставок). Более слабое значение может дать обратный эффект, особенно если укрепит ожидания снижения ставок в Великобритании.

Поэтому данные лучше оценивать вместе с технической зоной 1,3495 по GBPUSD, а не отдельно.

Золото удерживается выше ключевых зон поддержки

Золото остаётся поддержанным после роста на прошлой неделе. Техническая картина выделяет 4 320 и 4 250 как ключевые зоны, за которыми стоит следить в случае консолидации.

В начале недели золото торговалось около $4 381 за унцию. Геополитическая неопределённость и более низкие ожидания дальнейшего повышения ставок в США поддерживают спрос на драгоценный металл.

Устойчивое удержание выше 4 320 сохранит «бычью» структуру. Более глубокий откат (коррекция вниз после роста) к 4 250 даст ещё одну техническую область, где можно следить за сигналами на рост.

Сочетание ожиданий более низких ставок в США, слабого доллара и геополитических рисков делает золото чувствительным к макроданным и изменениям доходности гособлигаций США.

Акции США остаются рядом с рекордными уровнями

Индекс S&P 500 продолжает торговаться рядом со своими историческими максимумами. Ключевой технический уровень предупреждения — 7 750. Закрытие (close — цена закрытия дня) ниже 7 750 и дальнейшая торговля под этим уровнем могут означать более широкую фиксацию прибыли (массовые продажи после роста, чтобы забрать прибыль).

Рынок акций также важно рассматривать через призму carry trade в иене. Быстрое укрепление иены может ударить по позициям с кредитным плечом на мировых рынках, даже если показатели американских компаний остаются сильными.

Получается две противоположные силы. Более низкие ожидания повышения ставок ФРС могут поддерживать акции через более низкие доходности, а резкое движение иены может уменьшить мировую ликвидность (доступность денег на рынках) и усилить продажи.

Bitcoin остаётся под давлением

Bitcoin продолжает снижаться, а ближайший ключевой уровень — 62 265, предыдущий локальный минимум (swing low — заметный минимум на графике).

Пробой (уверенный уход ниже уровня) этого минимума подтвердит текущую «медвежью» структуру и может усилить импульс снижения. Если уровень удержится, можно следить, начнёт ли Bitcoin стабилизироваться перед возможной сменой направления.

Крипторынок особенно чувствителен к условиям ликвидности. Быстрое укрепление иены и закрытие carry trade могут усилить давление на Bitcoin и другие активы с высокой «бета» (high-beta — активы, которые обычно двигаются сильнее рынка, то есть более волатильны).

Ключевые символы для наблюдения

USDX | USDJPY | SP500 | XAUUSD | BTCUSD

Предстоящие события

Чтобы увидеть все предстоящие экономические события, откройте экономический календарь VT Markets.

Ключевые движения недели

USDX

• Следите за уровнем 99,80: он может показать, перейдёт ли USDX в боковое движение перед снижением.
• Если цена развернётся вниз, уровни поддержки (зоны, где падение часто замедляется) — 98,95 и 98,70.

EURUSD

• При консолидации EURUSD следите за зоной 1,1530 как областью возможных сигналов на рост.
• Если цена пойдёт выше, следующий ключевой уровень — 1,1635.

GBPUSD

• При консолидации GBPUSD следите за 1,3495 как зоной возможных сигналов на рост.
• Устойчивый рост может открыть путь к дальнейшему повышению.

USDJPY

• Следите за 160,15, если USDJPY продолжит рост.
• Резкий разворот от этой зоны может повысить риск укрепления иены и закрытия carry trade.

XAUUSD (Gold)

• Если золото будет консолидироваться, следите за 4 320 и 4 250 как зонами возможных сигналов на рост.
• Удержание этих уровней сохранит текущую «бычью» структуру.

SP500

• Следите за 7 750 как ключевым уровнем для текущей картины.
• Устойчивое закрытие ниже 7 750 может запустить более широкую фиксацию прибыли.

BTCUSD

• Следите за 62 265 (предыдущий локальный минимум) как ближайшим ключевым уровнем снижения.
• Пробой ниже этого уровня может подтвердить текущую «медвежью» структуру.

USOUSD

• Если нефть США (USOil) будет консолидироваться, следите за 78,75 как зоной возможных сигналов на рост.
• Устойчивое движение ниже этой области может сохранить давление вниз.

Итог

Рынки начинают неделю, когда доллар, иена и золото находятся у важных технических уровней. USDX встречает сопротивление на 99,80, а USDJPY остаётся рядом с зоной 160, где может вырасти риск интервенции (вмешательства властей). Золото сохраняет «бычью» структуру выше 4 320 и 4 250, а S&P 500 важно удержать 7 750, чтобы избежать более сильной фиксации прибыли. Главные макрофакторы: CPI Канады 17 августа, CPI Великобритании 19 августа и протокол FOMC 20 августа. Связка политики ФРС США, валютной политики Японии и мировой ликвидности останется ключевой для направления рынка.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать реальный счёт VT Markets